[@기업분석리포트]한국금융지주, "M&A 실패와 무관..."매수_삼성

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삼성증권은 25일 한국금융지주(071050)에 대해 "M&A 실패와 무관한 펀더멘털 호조 지속"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

삼성증권 장효선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

삼성증권은 한국금융지주(071050)에 대해 "우리는 여전히 동사에 대해 긍정적 시각을 유지하는데, 이는 사이즈에서 열위에 있을 뿐, 여전히 1Q에도 업계 최대 수준의 이익을 창출하며, 가장 높은 수익성을 유지하고 있으며, 올해부터 EQ파트너스, 카카오뱅크 등을 자회사로 신규 편입하여 사업포트폴리오 다양화가 가속화되고 있으며, FY16 기준 PER, PBR은 각각 8.2배, 0.8배에 불과, 밸류에이션 메리트가 크기 때문"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "동사의 1분기 연결기준 영업이익 및 지배지분 순이익은 각각 897억원, 809억원으로 당사 추정치를 6.6%, 23.2% 상회했다. 어닝 서프라이즈는 대부분 계열사에서의 고른 실적 호조에 기인한다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 90,000원까지 높아졌다가 2016년1월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가65,66776,00059,000
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20160525매수70,000
20160106매수70,000
20151123매수90,000
20150819매수90,000
20150515BUY90,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20160525삼성매수70,000
20160523미래에셋대우매수(유지)59,000
20160519신한금융투자매수(유지)59,000
20160518이베스트매수(유지)62,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.