[@테마]동성화학_업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

 
 
업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편

25일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.55% 오른 26,250원을 기록하고 있는 동성화학은 지난 1개월간 0.38% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동성화학의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동성화학의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -5.4보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동성화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.
 
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
동성화학 2.5% 0.4% 0.1
한국화장품제조 1.9% -5.7% -2.9
대한화섬 1.9% -6.3% -3.3
미원화학 1.8% 9.9% 5.4
대원화성 1.2% -4.2% -3.4
화학 0.8% -4.4% -5.5
코스피 0.5% -2.7% -5.4
 
관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.3%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.3% 상승중이다.
대한화섬 104,500원
▲1500(+1.46%)
미원화학 54,500원
▲1700(+3.22%)
한국화장품제조 30,000원
▼200(-0.66%)
대원화성 2,980원
▼5(-0.17%)
 
증권사 목표주가 38,500원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동성화학의 평균 목표주가는 38,500원이다. 현재 주가는 26,250원으로 12,250원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 강태신 에널리스트가 " 확실한 수익성, 향후 매출 성장 기대, 동사의 경우 이번 기회에 중국 내 고객사 재편을 통해 수익성 확보 및 매출액 증대 효과를 동시에 추구할 예정이다. 특정 레시피의 대량생산 시 마진율이 극대화되는 특성을 감안하면 현재 중소규모 매출처의 경우 이익 기여도는 매우 낮은 것으로 파악된다. 거래처 개편을 통해 향후 매출액 안정성 및 이익률 상승 효과를 동시에 추구할 수 있을 것으로 기대한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했고, BNK증권증권의 신건식 에널리스트가 " 마진 및 제품 라인업 확대, 스프레드 확대에 따른 제품마진 개선, EVA 증설효과, 제품 라인업 확장이 동사에 대한 투자 포인트다. 2016년 기준 P/E는 8.4X배로 화학업종 평균 P/E 대비 저평가되어 있다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 38,000원을 제시했다.
 
5월17일에 동성화학 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
1/4분기 434.5억 60.6억 39.7억
직전분기 대비 6.0% 감소 0.3% 증가 29.4% 증가
전년동기 대비 0.2% 증가 74.6% 증가 37.0% 증가
 
[재무분석 특징]
영업이익률 현재 11.76%로 업종평균 상회. PER은 11.61로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.5임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동성화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.
  동성화학 미원화학 한국화장품제조 대원화성 대한화섬
ROE 12.9 14.2 5.7 17.9 -3.8
PER 11.6 10.6 71.2 10.6 -
PBR 1.5 1.5 4.1 1.9 0.3
기준년월 2015년12월 2015년12월 2015년12월 2015년12월 2015년12월
 
외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)
5월20일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 121,429주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 34,139주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 87,290주를 순매도했다.
 
투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준
최근 한달간 동성화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.74%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.73%를 나타내고 있다.

주요 투자주체는 개인투자자
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.02%를 보였으며 외국인은 8.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.47%로 가장 높았고, 기관이 14.83%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.69%를 나타냈다.
 
투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음
 
투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열의 전형적인 약세국면에서 단기적으로도 약세패턴이 지속되고 있다.
 
현재주가 근처인 27,000원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,000원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,450원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 26,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 26,450원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.
 
 

엣봇 기자 etbot@etnews.com