미래에셋대우에서 13일 롯데푸드(002270)에 대해 "17년에도 Steady Growth 가능하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 850,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 850,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 롯데푸드(002270)에 대해 "F/S의 성장이 지속될 전망이다. 15~16년에는 육가공/유가공에 투자했다면 17~18년에는 F/S에 투자가 집중될 전망이다. 편의점향 즉석식품인 도시락, 삼각김밥, 샌드위치 등은 고성장과 가동률 상승으로 마진이 좋아지고 있다. 특히 도시락의 매출액은 15년 250억원 --> 16년 400억원 --> 17년 500억원까지 상승하여 도시락 시장의 10%까지 점유할 전망"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "HMR(가정편의식)도 성장 가능 영역이다. HMR 브랜드인 요리하다(15년말 출시)는 현재 제품수가 130여개이며, 롯데마트에 PB로 납품하고 있다. 16년 매출액은 100억원이며, 수익성은 BEP 정도이다. 향후 평택 공장(500억원 투자)이 완공되면 자체 브랜드(NB=National Brand)를 출시할 계획이어서 HMR 사업은 한층 강화될 전망"라고 밝혔다.
한편 "중국 분유 수출(16년 매출액 400억원)은 새로운 전략 수립이 필요하다. 16년 10월에 중국 조제분유 신제조법(실제 18년 1월에 시행) 시행으로 향후 브랜드 3개, 브랜드내 하위 제품 3개로 총 9개의 제품이 판매 가능해진다. 동사의 브랜드는 현재 13개인데, 이중 상위 브랜드 3개(위드맘, 그랑노블, PB제품 1개)가 매출의 60~70%를 차지한다. 나머지 브랜드는 축소, 조정이 필요하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 1,200,000원까지 높아졌다가 2016년12월 850,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 850,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 934,286 | 1,100,000 | 850,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 850,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 850,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161213 | 매수(유지) | 850,000 | | 20161206 | 매수(유지) | 850,000 | | 20160713 | 매수(유지) | 1,200,000 | | 20160429 | 매수(유지) | 1,200,000 | | 20160225 | 매수(유지) | 1,200,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161213 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 850,000 | | 20161207 | 현대증권 | 매수(유지) | 850,000 | | 20161205 | KB투자증권 | 매수(유지) | 860,000 | | 20161205 | 키움증권 | 매수(유지) | 950,000 |
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