[로봇뉴스]아모레퍼시픽, "양적 성장과 질적 …" 매수-삼성증권

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삼성증권에서 13일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "양적 성장과 질적 성장의 딜레마"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

삼성증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "글로벌업체들의 EPS 가 2018 년까지 연평균 10% 성장하는 데 그칠 때 동사는 28% 성장할 수 있을 것으로 예상된다는 점에서 할증이 정당화 될 수 있을 것. 보수적 이익전망에도 매력적인 밸류에이션, 2016 년말 중국 소비세 인하 효과에 대한 기대감, 2017 년초 2025 년 비젼 발표에 따른 신성장동력 확보 기대감이 유효하다고 생각되어 BUY 투자의견을 유지한다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4Q16 면세점 매출은 전년대비 6% 성장하였을 것으로 추정된다. 이는 3Q16ytd에 전년대비 56% 성장했던 것과 비교하면 실망스러울 수 있으나, 2H16 한·중 정치 갈등 고조 이후 시장의 기대치가 크게 낮아져 있었던 것 대비로는 선방한 실적일 것. 이는 해외 소재 면세점에서 높은 성장세가 이어지고 있기 때문으로, 동사의 판매처 다변화에 따른 실적 안정성이 부각될 경우 투자심리에 긍정적일 것"라고 밝혔다.

한편 "4Q16 국내 (면세점 제외) 매출은 전년대비 7% 성장할 전망. 다행히 전문점과 백화점 매출이 전년대비 3%, 4% 감소하는 와중에도 디지털 매출이 전년대비 24% 증가하며 시장점유율 및 영업수익성은 방어되는 모습일 것으로 기대. 내수 회복에 대한 가시성 확보가 본격적인 동사 주가 반등의 필요조건이 될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 500,000원까지 높아졌다가 2016년11월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 380,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(유지)
목표주가411,960550,000350,000
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 380,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20170113매수380,000
20161102매수400,000
20161014매수430,000
20160801매수460,000
20160718매수500,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20170113삼성증권매수380,000
20170112IBK투자증권매수390,000
20170112신한금융투자매수400,000
20170112한화투자증권매수(유지)400,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com