[ET투자뉴스]CJ CGV_주요 매물구간인 65,700원선이 지지대로 작용.

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전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편

21일 오후 12시10분 현재 전일대비 4.63% 오른 74,500원을 기록하고 있는 CJ CGV는 지난 1개월간 5.1% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ CGV의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ CGV의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 9.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ CGV가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
CJ CGV 2.6% -5.1% -1.9
이노션 2.2% 8.5% 3.8
GKL 2.1% -4.4% -2.0
두산 1.9% -7.9% -4.1
한국타이어월드와이드 1.3% -5.5% -4.2
서비스업 0.7% 3.3% 4.7
코스피 0.5% 4.8% 9.6

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.69%
이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.69% 상승중이다.
한국타이어월드와이드
19,800원
▼100(-0.50%)
GKL
19,750원
▲200(+1.02%)
두산
96,700원
▲200(+0.21%)
이노션
64,800원
▲4200(+6.93%)

증권사 목표주가 114,200원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ CGV의 평균 목표주가는 114,200원이다. 현재 주가는 74,500원으로 39,700원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 김현용 에널리스트가 " 화창한 봄날에는 영화관에 가자, 올해 글로벌 박스오피스 시장은 410억 달러(YoY +4.7%)로 중국의 성장이 주춤하며 성장률이 급감했던 작년(YoY +2.3%) 대비 활기를 되찾을 전망이다. 지역별로는 규모는 작지만 남미시장이 전년비 11.1% 고성장을 지속할 전망이고, 주력 시장(북미, 아태, 유럽) 중에서는 역시 아태지역 성장률이 5.8%로 가장 높고, 유럽(3.1%), 북미(2.5%)가 뒤를 이을 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했고, 동부증권의 권윤구 에널리스트가 " 완연한 회복세, 동사는 성수기인 터키의 온기 반영과 중국의 턴어라운드로 1Q17 매출액 4,280억원(+36.2%YoY), 영업이익 244억원(+37.8%YoY. 컨센서스 255억원) 달성이 가능할 것으로 추정된다. 이는 1Q17부터 연결실적에 반영될 인도네시아의 실적을 제외한 수치인데 인도네시아는 15년 영업손실 32억원, 3Q16 누적 영업손실 2억원을 기록한 것으로 파악되기 때문에 반영된다 하더라도 큰 영향은 없을 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

2월10일에 CJ CGV 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 3,812.0억 178.0억 -131.0억
직전분기 대비 9.7% 감소 47.6% 감소 적자반전
전년동기 대비 27.3% 증가 269.3% 증가 적자지속

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.25%로 업종평균 수준.PER은 104.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.92임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ CGV는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.
CJ CGV 한국타이어월드와이드 GKL 두산 이노션
ROE 1.8 9.2 20.4 -9.8 11.3
PER 104.4 7.3 12.0 - 16.2
PBR 1.9 0.7 2.4 0.3 1.8
기준년월 2016년9월 2016년9월 2016년9월 2016년9월 2016년9월

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준
최근 한달간 CJ CGV의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.65%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 33.36%, 외국인 25.38%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.36%를 보였으며 외국인은 25.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.57%로 가장 높았고, 개인이 34.91%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 29.5%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

주요 매물구간인 65,700원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 65,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 65,700원대는 전체 거래의 15.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 71,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 71,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 71,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


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3월16일 :씨제이씨지브이(주) 감사보고서 제출


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com