이베스트투자증권에서 22일 게임빌(063080)에 대해 "히트신작 출현에 따른 밸류 변화 시점까진 관망"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 게임빌(063080)에 대해 "히트신작 출현 및 이에 따른 밸류에이션 변화 시점까진 관망이 현실적이라 판단한다. 동사 가치의 진정한 레벨업은 자체적인 히트신작 출현을 통한 실질적인 밸류에이션 변화를 통해 가능하다고 판단한다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "동사의 1Q17 매출은 전분기 대비 5.3% 감소할 것으로 전망한다. 이는 1Q17의 경우 애프터 펄스 안드로이드 플랫폼 글로벌 론칭 일정이 3월에서 4-5월로 연기되면서 신작 론칭이 전혀 없는 가운데 스포츠 장르 기존 게임은 비수기 영향으로, RPG 장르 기존 게임은 노후화 영향으로 전분기 대비 감소세가 지속될 것으로 예상하기 때문"라고 밝혔다.
한편 "1Q17 영업이익은 전분기에 이어 적자가 지속되나 적자폭은 소폭 개선될 것으로 전망한다. 적자폭 소폭 개선 전망은 매출 감소에 따른 지급수수료, 로열티 등 변동비의 감소 외에도 인건비, 마케팅비 등이 전분기 대비 감소할 것으로 예상하기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 120,000원까지 높아졌다가 2017년2월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 55,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소했는데, 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 65,286 | 110,000 | 47,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 바로투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170322 | HOLD(MAINTAIN) | 55,000 | | 20170209 | HOLD(DOWNGRADE) | 55,000 | | 20161130 | 매수(유지) | 69,000 | | 20161109 | 매수(유지) | 69,000 | | 20161017 | 매수(유지) | 72,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170322 | 이베스트투자증권 | HOLD(MAINTAIN) | 55,000 | | 20170306 | IBK투자증권 | 매수(상향) | 70,000 | | 20170227 | 바로투자증권 | 매수(유지) | 110,000 | | 20170221 | BNK투자증권 | 매수(신규) | 73,000 |
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