[ET투자뉴스]CJ대한통운, "모두가 같은 생각이…" 매수(유지)-대신증권

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대신증권에서 29일 CJ대한통운(000120)에 대해 "모두가 같은 생각이라면 먼저 움직여야 한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

대신증권 이지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

대신증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "주가 디스카운트 요인은 생산능력을 초과하는 택배 물동량 처리와 항만 비즈니스 축소에 따른 비용 발생, 유통업체들의 자가 물류 비즈니스 확대에 대한 우려 등이 있다. 2018년은 위 디스카운트 요인들이 완화될 수 있는 시기라는 것에 어느 정도 컨센서스가 형성되어 있어 주가는 선행적으로 움직일 것"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "대기업들의 자가 물류 비중 확대가 어려울 수 있어 3PL(Third Party Logistics, 제 3자물류) 전문업체로의 물류 아웃소싱 증가가 기대된다 (CJ대한통운 3PL 매출 비중 88% 이상). 시기 적절한 캐파증설과 함께 3PL 물량 증가 시, 산업군 내 반사이익이 가장 클 것"라고 밝혔다.

한편 "1Q17 실적은 매출액 1.57조원(yoy +8.9%), 영업이익 56십억원(yoy +7.4%, opm 3.5%), 지배순이익 16십억원 (yoy -30.5%)으로 추정된다. 해운항만 매출 감소와 계약물류 이익률 감소로 영업이익률 감소, 순이익은 2분기까지 전년대비 감소할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년8월 250,000원까지 높아졌다가 2017년2월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)MARKETPERFORM(유지)
목표주가220,385260,000175,000
*최근 분기기준
오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 175,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20170329매수(유지)200,000
20170210매수(유지)200,000
20161103매수(유지)235,000
20160805매수(유지)250,000
20160509매수(상향)235,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20170329대신증권매수(유지)200,000
20170327KTB투자증권매수200,000
20170308NH투자증권매수(유지)260,000
20170214미래에셋대우매수240,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


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