[ET투자뉴스]이마트_상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준

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위험대비수익률 0.2, 업종평균치보다 높아

27일 오후 12시25분 현재 전일대비 4.54% 오른 230,500원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 0.44% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 0.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
BGF리테일 3.5% -18.2% -5.2
롯데쇼핑 2.1% 10.9% 5.1
한샘 2.1% -17.1% -8.1
이마트 1.8% 0.4% 0.2
삼성물산 1.6% 7.8% 4.9
코스피 0.4% 1.5% 3.7
유통업 1.0% 0.0% 0.1

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +2.11%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 2.11% 상승중이다.
롯데쇼핑
306,000원
▲12500(+4.26%)
한샘
182,000원
▲2000(+1.11%)
삼성물산
144,500원
▲3000(+2.12%)
BGF리테일
105,500원
▲500(+0.48%)

증권사 목표주가 292,500원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 292,500원이다. 현재 주가는 230,500원으로 62,000원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신영증권의 서정연, 신수연 에널리스트가 " 온오프라인 경쟁력 강화 중, 2분기는 종부세 부담이 있고 비수기에 해당하여 이익 규모가 통상적으로 작다. 따라서 일회성 이슈에 따라 실적 변동성이 높은 편. 금번 분기는 주요 사업의 기존점 신장률이 견조한 상황이어서 전년대비 마진 개선이 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 280,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 이준기 에널리스트가 " 애매할 때는 다시 이마트로, 하반기는 작년 실적 베이스가 높은 편이다. 내수 회복으로 인해 매출액이 의미 있게 성장하지 않는다면 실적 모멘텀이 소멸될 수 있는 이유이다. 현재와 같은 상황에서는 자체 경쟁력이 꾸준히 개선되고 있는 업체 위주로 다시 돌아갈 필요가 있다. 소비가 안 좋아도 실적은 증가한다. 소비가 좋아지면 실적은 더욱 증가한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 275,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 3.66%로 업종평균 하회. PER은 15.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
이마트 한샘 BGF리테일 롯데쇼핑 삼성물산
ROE 4.8 27.8 20.0 1.7 3.3
PER 15.6 32.6 27.7 32.4 36.5
PBR 0.8 9.1 5.6 0.6 1.2
기준년월 2017년3월 2017년3월 2017년3월 2017년3월 2017년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 75,296주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 101,091주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 176,387주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준
최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.49%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 26.16%, 외국인 59%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.16%를 보였으며 개인은 14.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 56.31%로 가장 높았고, 기관이 23.6%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.08%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 228,000원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 228,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 228,000원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 233,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 233,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 228,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 228,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 228,000원대의 지지가능성과 233,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com