미래에셋대우에서 20일 키움증권(039490)에 대해 "2Q 에도 경상적 실적은 분기 최고 실적 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 120,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 정길원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 120,000원은 직전에 발표된 목표가 105,000원 대비 14.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 키움증권(039490)에 대해 "동사의 2Q 순이익은 485억 원으로 우리의 기존 추정 462억 원을 상회할 것으로 예상된다. 개인 거래 비중 정체에도 불구하고 전체 거래대금 증가에 따른 수수료 수익 증가, 신용잔고 및 예탁금 증가에 따른 이자이익 증가, 상품운용이익이 호조 등이 결합된 결과이다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "과거에 있었던 몇 차례 자본확충 이후에도 주가 부진은 지속되지 않았다. 증자이던 보완자본이던 주주의 기회비용이 늘어나더라도, 결국 이를 상회하는 사업에 자본이 투하된다면 주주가치는 훼손되지 않는다. 동사의 실적에서 확인할 수 있듯이, 신용 등 기존 사업영역과 새롭게 자본이 투하된 자회사들의 실적이 ROIC를 높이고 있다"라고 밝혔다.
한편 "CB가 전액 보통주로 전환되더라도 주주가치의 하락은 거의 없다. 할증 발행이므로 BPS는 4.1% 가량 상승한다. EPS의 하락은 1.8%에 지나지 않을 것으로 추정된다. 자본으로 전환되면 이를 신용융자로 즉각 투하하여 영업이익으로 환원되기 때문이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 105,000원이 고점으로, 반대로 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 120,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(하향) |
| 목표주가 | 106,750 | 120,000 | 94,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170720 | 매수(유지) | 120,000 | | 20170525 | 매수(유지) | 105,000 | | 20170410 | 매수(유지) | 105,000 | | 20161209 | 매수(유지) | 105,000 | | 20160817 | 매수(유지) | 105,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170720 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 120,000 | | 20170717 | KB증권 | HOLD | 100,000 | | 20170705 | 대신증권 | 시장수익률(하향) | 96,000 | | 20170628 | IBK투자증권 | 매수 | 111,000 |
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