KB증권에서 13일 클리오(237880)에 대해 "사드發 실적 부진 지속"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 클리오(237880)에 대해 "3Q17 매출 부진의 주원인은 중국인 관광객 감소와 보따리상 활동 위축으로, 영향을 가장 많이 받는 채널인 '클럽클리오', '면세점', '도매수출'은 매출액이 전년동기대비 10%, 50%, 20%씩 감소할 전망이다. '온라인' 매출액도 17% 하락할 전망인데, 중국 현지 프로모션이 일시적으로 타 채널에 집중된 영향으로 4Q17에는 다시 두 자릿수 성장률을 회복할 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "중국인 관광객 감소와 보따리상 수요 위축으로 매출이 전년대비 감소하는 추세가 이어지고 있지만, 2Q17 대비 3Q17 매출액은 15% 증가할 전망이다. '도매수출' 매출액이 2Q17 대비 45% 증가하고, '면세점'과 '클럽클리오'도 2Q17 대비 미미하게나마 증가할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "사드 보복 완화 시점을 가늠하기 어려워 보수적인 전망이 불가피하다. 다만, 향후 중국인 입국자수가 회복되거나 따이공 물류가 원활해지기 시작하는 시점에 클리오에 대한 실적 추정치는 손쉽게 상향조정될 수 있다고 판단되어 지속적인 관심이 필요하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 52,000원까지 높아졌다가 2017년8월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 시장수익률(하향) |
| 목표주가 | 38,167 | 41,000 | 35,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171013 | HOLD(유지) | 35,000 | | 20170822 | HOLD | 35,000 | | 20170814 | HOLD(하향) | 35,000 | | 20170714 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170609 | 매수 | 49,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171013 | KB증권 | HOLD(유지) | 35,000 | | 20170928 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 38,000 | | 20170904 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 39,000 | | 20170831 | 미래에셋대우 | TRADING BUY(유지) | 40,000 |
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