[ET투자뉴스]풍산, "지금은 숨 고르기를…" HOLD(유지)-흥국증권

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흥국증권에서 17일 풍산(103140)에 대해 "지금은 숨 고르기를 할 때"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다.

흥국증권 노현주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

흥국증권에서 풍산(103140)에 대해 "방산의 경우 미국향 수출 둔화를 중동향 수출이 상쇄하는 기조는 이어질 전망이지만, 상반기 호실적을 견인했던 일회성 긴급 물량이 없었던 것으로 보여짐에 따라 수익성은 전분기 대비 둔화된 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "동사의 주가 방향성을 가늠할 때 가장 중요한 것은 전기동 가격의 방향성이다. 구조조정으로 인해 가공마진은 개선된 가운데 고마진 기조를 이어가기 위해서는 전기동 가격 상승에 따른 이익 레버리지가 발생해야 하기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "공급 측 불확실성은 가격의 하방경직성은 강화시킬 전망이지만 추가 상승으로 이어지기는 어렵다고 판단한다. 결국 수요도 제한적으로 개선될 전망과 이를 비춰볼 때 현재 $6,859/t에서 거래되고 있는 가격은 $6,500/t~$7,000/t에서 움직일 것으로 예상한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년9월 41,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 61,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)시장수익률(하향)
목표주가62,25071,00052,000
*최근 분기기준
오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 61,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 71,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20171017HOLD(유지)61,000
20170904HOLD(하향)61,000
20170731매수(유지)56,000
20170710매수(유지)54,000
20170530매수(유지)51,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20171017흥국증권HOLD(유지)61,000
20171011NH투자증권매수(유지)71,000
20171010하나금융투자매수69,000
20170929삼성증권매수58,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


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