동부증권에서 20일 롯데칠성(005300)에 대해 "맥주 비용 증가, 실적 부진 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,750,000원을 내놓았다.
동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "문제는 피츠의 판매처가 주로 유흥점이고 매출액에 연동한 판촉비 투입이 추정된다는 점이다. 클라우드와 피츠의 합산 매출은 1,200 ~1,400억원 내외가 될 것으로 추정한다. 맥주 영업이익은 감가상각비 350억원을 감안시 상당한 연간 적자를 기록할 전망"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "중국 수출은 연간 200억 정도인데 50%가량 감소할 것으로 전망된다. 전반적인 음료시장의 매출 부진과 중국 악영향, 원가부담 상승, 판촉비 증가 등으로 음료 부문의 영업이익은 3Q17 감익될 것으로 추정한다"라고 밝혔다.
한편 "18년 예상 실적의 추가적인 감익 가능성이 있다. 서초동 부동산 가치가 높지만 문제는 맥주를 중심으로한 영업이익 부진이다. 재상장후 사업회사의 강한 주가 모멘텀이 발생하기는 어려워 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 1,650,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,750,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 1,793,750 | 1,900,000 | 1,600,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 1,750,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,900,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 1,600,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171020 | HOLD(유지) | 1,750,000 | | 20170825 | HOLD | 1,750,000 | | 20170804 | HOLD(유지) | 1,750,000 | | 20170403 | HOLD | 1,650,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171020 | 동부증권 | HOLD(유지) | 1,750,000 | | 20170927 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 1,900,000 | | 20170926 | KTB투자증권 | 매수 | 1,900,000 | | 20170824 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 1,800,000 |
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