[ET투자뉴스]대한해운, "SM상선은 가지만 …" 매수(유지)-신영증권

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전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신영증권에서 14일 대한해운(005880)에 대해 "SM상선은 가지만 본업가치를 돌아볼 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

신영증권 엄경아, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

신영증권에서 대한해운(005880)에 대해 "에스엠상선이 우방건설산업에 흡수합병됨에 따라 대한해운의 지분률이 기존 26%에서 7.44%로 하락할 예정. 에스엠상선의 실적이 연결실적에 반영되지 않으므로 2018년 매출액은 1조 3,165억원으로 2017년 대비 17.8% 감소하고, 영업이익은 1,477억원으로 전년대비 15.9% 늘어날 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 신영증권에서 "선박시장 저점에서 경쟁력있는 선대를 마련한 신생 해운기업이 연결에서 제외됨에 따라 향후 성장기대감이 한 풀 꺾인 것은 사실. 그러나 단기적인 영업영향은 오히려 긍정적이며, 대한해운과 대한상선의 영업가치만으로도 현수준의 조정은 과도하다고 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "동사 목표주가 산정 순자산가치를 2018년 추정 BPS로 적용하였으며, 컨테이너 시장운임 변동에 따른 실적 개선 가시성이 줄어들었다는 점을 고려하여 할증률 18%를 0%로 조정. 목표배수는 1.2배를 적용하였다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 28,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 47,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 39,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(유지)
목표주가40,00048,00029,000
*최근 분기기준
오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20171114매수(유지)39,000
20170828매수47,000
20170816매수(유지)45,000
20170731매수(유지)45,000
20170628매수(유지)45,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20171114신영증권매수(유지)39,000
20171113KB증권HOLD(유지)29,000
20171106하이투자증권매수(유지)37,000
20171106한국투자증권매수(유지)45,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com