[ET투자뉴스]기아차_주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

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전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



위험대비수익률 -4.9, 업종평균치보다 높아

8일 오전 9시40분 현재 전일대비 1.5% 하락하면서 32,750원을 기록하고 있는 기아차는 지난 1개월간 6.43% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 기아차의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 기아차의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -5.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 기아차가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
현대중공업 2.4% -15.8% -6.5
한국항공우주 2.0% -12.2% -6.0
현대모비스 1.5% -3.7% -2.4
현대차 1.4% 1.6% 1.1
기아차 1.3% -6.4% -4.9
운수장비 1.0% -5.7% -5.7
코스피 0.6% -3.5% -5.8

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.62%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 1.62% 하락하고 있다.
현대모비스
258,500원
▼4500(-1.71%)
한국항공우주
47,850원
▼950(-1.95%)
현대차
158,000원
▼3500(-2.17%)
현대중공업
136,000원
▼500(-0.37%)

증권사 목표주가 40,200원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 기아차의 평균 목표주가는 40,200원이다. 현재 주가는 32,750원으로 7,450원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 남정미 에널리스트가 " 트리거 부재의 아쉬움, 밸류에이션은 PBR 기준 역사적 저점으로 매력적 구간에 있으나 전년 일회성 이익을 제외한 이익 증가율이 유니버스 내 가장 낮은 수준이며, 주가상승을 견인할 뚜렷한 모멘텀 부족한 상황이다. 또한, 추가적으로 3분기 통상임금소송 패소에 따른 충당부채 전입으로 순이익 감소함에 따른 배당여력축소 DPS 하락 가능성에 대한 이슈가 단기적으로 부각될 수도 있다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, 삼성증권의 임은영, 장경필 에널리스트가 " 2018년 전망: 기다림의 시기, …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

11월2일에 기아차 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
3/4분기 14조1077.0억 -4,270.0억 -2,918.0억
직전분기 대비 3.9% 증가 적자반전 적자반전
전년동기 대비 11.1% 증가 적자반전 적자반전
기아차 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스
<예상치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 13조7491.8억 5,073.2억 5,068.2억
직전분기 대비 2.5% 감소 흑자전환 흑자전환
전년동기 대비 6.5% 증가 4.7% 감소 58.4% 증가

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 3.54%로 업종평균 수준.PER은 6.42로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.51로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 기아차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
기아차 한국항공우주 현대모비스 현대차 현대중공업
ROE 7.9 11.7 8.8 6.0 24.2
PER 6.4 33.1 9.7 7.9 2.6
PBR 0.5 3.9 0.9 0.5 0.6
기준년월 2017년9월 2017년9월 2017년9월 2017년9월 2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)
12월4일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 426,754주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 867,033주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,293,787주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준
최근 한달간 기아차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.25%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 25.05%, 외국인 43.63%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 43.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.31%를 보였으며 기관은 25.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.03%로 가장 높았고, 개인이 30.79%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.17%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

현재주가 근처인 33,300원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 33,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,300원대는 전체 거래의 14.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 33,300원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 33,300원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 33,300원대의 저항가능성과 31,850원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.


[포인트검색]
12월1일 :기아자동차(주) 영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com