키움증권에서 16일 한국가스공사(036460)에 대해 "발전용 공급비용 확대, 영업이익 개선 전망"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.
키움증권 김상구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
키움증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "평균 공급비용이 2016년 1.8249원/MJ에서 2017년 1.6142원/MJ로 약 -11.5% 감소했음에도 불구하고 동절기 발전용 천연가스 공급비용이 YoY 59 ~ 11% 상승한 점과 통상임금 등 일회성 비용의 소멸로 영업이익이 전년동기 대비 개선될 것으로 예상된다. 연간 영업이익은 전년 수준으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "발전용 공급비용 조정이 10월, 11월 YoY 59.4%, 12월 YoY 11.2%로 수요 감소를 넘어서는 수준이었다는 점에서 긍정적이다. 향후 직도입물량이 증가할 경우에도 적정투자보수가 유지될 것으로 예상, 직도입 관련 리스크는 제한적인 것으로 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "해외E&P 손상 여부가 동사의 가장 큰 리스크 요인이나 이번 분기에 반영될 경우 불확실성 해소 측면에서 긍정적 영향을 미칠 전망. 연동제에 기인한 안정적 실적 흐름과 환경 친화적인 정부 정책상 천연가스 수요 촉진 방안이 포함된 13차 장기천연가스수급계획 발표 가능성이 높다는 점에서 긍정적 주가흐름을 예상한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년2월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 58,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 56,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가하고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 57,500 | 64,000 | 46,000 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180116 | OUTPERFORM(DOWNGRADE) | 56,000 | | 20171120 | 매수(유지) | 56,000 | | 20171016 | 매수(유지) | 56,000 | | 20170918 | 매수(상향) | 56,000 | | 20170810 | OUTPERFORM(UPGRADE) | 56,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180116 | 키움증권 | OUTPERFORM(DOWNGRADE) | 56,000 | | 20180115 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 64,000 | | 20180115 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 62,000 | | 20180115 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 55,000 |
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