[ET투자뉴스]연우_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

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전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아

13일 오전 10시10분 현재 전일대비 3.29% 하락하면서 27,950원을 기록하고 있는 연우는 지난 1개월간 15.35% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 연우의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 연우의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 -0.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 연우가 속해 있는 화학업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
에프티이앤이 5.8% -9.6% -1.6
네오팜 3.6% 0.6% 0.1
연우 3.6% -15.4% -4.2
씨티케이코스메틱스 2.1% -10.6% -5.0
코스메카코리아 1.6% 0.5% 0.2
코스닥 1.8% -5.3% -2.9
화학 1.7% -0.8% -0.4

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 +0.03%
이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 화학업종은 플러스권에서 0.03% 상승하고 있다.
네오팜
50,000원
▼1800(-3.47%)
씨티케이코스메틱스
33,000원
▼250(-0.75%)
에프티이앤이
5,940원
▼80(-1.33%)
코스메카코리아
65,500원
▼300(-0.46%)

증권사 목표주가 38,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 연우의 평균 목표주가는 38,000원이다. 현재 주가는 27,950원으로 10,050원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 오린아 에널리스트가 " 2018년 점진적 회복 기대, 2017년은 외부변수로 인해 부진했으나 2018년은 점진적 회복 기대가 가능하다 판단한다. 국내 주요 고객사 주문 회복이 점차 보이고 있어 이에 따른 매출 및 수익성 개선 기대, 공장 이전 완료에 따른 외주 가공비 부담 완화(매출원가 중 외주 가공비 비중 1H17 45% --> 3Q17 41% --> 4Q17 47%로 peak out 추정), 기저효과로 베이스 부담 완화를 기대할 수 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, 대신증권의 박은정 에널리스트가 " 아쉽지만, 회복 시그널은 확인, 4분기 원화강세 영향으로 수출과 손익이 부진했으나, 감소세가 이어졌던 내수부문이 성장 전환한 것은 고무적. 2018년은 개선된 영업 환경 하에서 설비투자에 대한 이익 회수기에 진입할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 38,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.41%로 업종평균 수준.PER은 28.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.92임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 연우는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
연우 네오팜 에프티이앤이 코스메카코리아 씨티케이코스메틱스
ROE 6.7 22.0 0.1 24.7 -
PER 28.9 39.7 6043.9 12.8 -
PBR 1.9 8.7 8.5 3.2 5.7
기준년월 2017년9월 2017년9월 2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)
2월2일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 133,205주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 40,901주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 92,304주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.81%로 적정수준
최근 한달간 연우의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.81%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.62%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 23.5%, 외국인 15.99%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.5%를 보였으며 외국인은 15.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.2%로 가장 높았고, 기관이 31.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.74%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

주요 매물구간인 32,900원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 32,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,900원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
2월5일 :(주)연우 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com