[ET투자뉴스]유한양행_현재주가 근처인 218,500원대에 주요매물대가 존재.

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편

8일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.7% 오른 209,000원을 기록하고 있는 유한양행은 지난 1개월간 8.13% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 유한양행의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 유한양행의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -3.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 유한양행이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
한미약품 3.4% -15.2% -4.4
녹십자 3.0% -7.1% -2.3
대웅제약 2.3% 5.9% 2.5
삼성바이오로직스 2.3% 2.2% 0.9
유한양행 1.6% -8.1% -5.0
의약품 2.3% 3.8% 1.6
코스피 1.1% -4.1% -3.7

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +1.36%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 1.36% 상승중이다.
한미약품
477,500원
▲5500(+1.17%)
대웅제약
179,500원
▲3000(+1.70%)
삼성바이오로직스
449,500원
▲1500(+0.33%)
녹십자
210,000원
▲500(+0.24%)

증권사 목표주가 265,200원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 유한양행의 평균 목표주가는 265,200원이다. 현재 주가는 209,000원으로 56,200원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대차투자증권의 강양구 에널리스트가 " 약품사업부는 양호, 4Q17 약품사업부는 전년동기 대비 13% 증가하며 양호한 성장을 하며 매출액은 시장추정치에 부합하였지만, 연구개발비가 전년동기 대비 51% 증가하며 시장추정치를 상회하는 영업이익을 기록했다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 260,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이혜린, 강하영 에널리스트가 " R&D +EBIT은 예상 수준, 4Q17 영업이익은 부진했으나 R&D 비용 증가(YOY +67억) 요인으로 펀더멘탈은 이상없다. 예상보다 확대 집행된 R&D 비용을 반영하여 18년 추정 영업이익은 기존 대비 9% 하향했으나, 영업가치 산정시 기준이 되는 R&D+EBIT 변경 폭(-1%)은 미미하다 …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

2월20일에 유한양행 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 3,773.0억 105.0억 213.0억
직전분기 대비 0.4% 감소 52.2% 감소 19.5% 감소
전년동기 대비 7.9% 증가 62.5% 감소 58.9% 감소

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 7.41%로 업종평균 수준.PER은 18.2로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.64임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 유한양행은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.
유한양행 삼성바이오로직스 한미약품 녹십자 대웅제약
ROE 9.0 -6.6 2.1 7.3 6.5
PER 18.2 - 325.0 30.9 50.8
PBR 1.6 7.4 6.8 2.3 3.3
기준년월 2017년9월 2017년9월 2017년9월 2017년9월 2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
3월5일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 17,406주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 50,746주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 68,152주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준
최근 한달간 유한양행의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.65%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 28.17%, 외국인 29.68%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.68%를 보였으며 기관은 28.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.24%로 가장 높았고, 외국인이 35.33%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.41%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

현재주가 근처인 218,500원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 218,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 218,500원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 215,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 215,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 215,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.


[포인트검색]
3월5일 :(주)유한양행 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
2월20일 :(주)유한양행 현금ㆍ현물 배당 결정
2월20일 :(주)유한양행 주주총회소집결의
2월20일 :(주)유한양행 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com