[ET투자뉴스]S-Oil, "2Q18 Previ…" 매수-KTB투자증권

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KTB투자증권에서 14일 S-Oil(010950)에 대해 "2Q18 Preview: 재고/물량 효과로 실적 개선. 하반기 고도화설비 본격 가동 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

KTB투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "- 2Q18E: 매출액 6.2조원(YoY +33.6%, QoQ +15.2%), 영업이익 4,721억원(YoY +302.4%, QoQ +85.5%)으로 개선 예상. 작년 2Q에는 저유가 영향, 금년 1Q에는 정기보수 영향으로 실적이 저조했다는 점에서 기저효과 뚜렷할 듯"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "금년 2Q 평균 유가는 전분기대비 배럴당 +$8~9, 6월 평균 유가는 +$10 내외 상승 전망. 따라서 저가 원료 투입에 따른 래깅 효과와 재고평가이익 증대로 실적 호전 전망 - 특히 3월초~4월초 No.2 CDU 등의 정기보수로 지난 1Q 판매 물량이 전분기대비 10.5% 줄었으나, 금년 2Q에는 기저효과로 +7.3% 내외 물량 증가 효과가 예상됨"라고 밝혔다.

한편 "한편 고도화/석유화학 신규 설비를 완공한 후 금년 3분기 중에 순차 가동이 예상된다는 점에서 하반기 실적 모멘텀 예상. 특히 동 설비 본격 가동시 고유황 중유는 거의 생산이 안된다는 점에서 향후 IMO 2020 규제에 따른 영향 본격화시 가장 큰 수혜 가능성"라고 전망했다.
◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 150,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUY매수(유지)
목표주가154,238190,000129,000
*최근 분기기준
오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 129,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20180614매수150,000
20180426매수150,000
20180410매수160,000
20171031매수150,000
20170727매수130,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20180614미래에셋대우매수150,000
20180614KTB투자증권매수150,000
20180605키움증권매수(유지)155,000
20180605유안타증권STRONG BUY190,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com


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