대신증권에서 16일 JB금융지주(175330)에 대해 "불확실성 조기 제거와 수익성 개선 측면에서 탁월한 선택"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 '시장수익률(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "통상 잔여지분 인수시 외부주주지분 소멸 규모가 더 크기 때문에 보통주자본비율이 하락하는 것이 일반적인 현상인데 신주 발행에 따른 자본증가분과 대규모 염가매수차익 인식, 유리한 주식교환비율 등으로 인해 동사의 경우 주식교환 이후에도 보통주자본비율이 유지될 것으로 예상. 회사측에서는 이중레버리지비율과 부채비율도 각각 2~3%p씩 하락할 것으로 분석"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "자본비율에 대한 부정적인 영향이 거의 없는 상태에서 그룹 수익성이 크게 개선된다는 점은 분명 매우 긍정적인 요인인데다 우려 요인이었던 주식교환 실시 현실화로 유상증자 관련 불확실성도 해소될 것으로 기대. 관건은 주식매수청구권 행사 규모 최소화 여부일 듯. 주식매수청구로 취득한 자사주는 자본 차감 항목이므로 해당 규모에 따라 자본비율이 하락할 수도 있기 때문"라고 밝혔다.
한편 "- 최종적인 주식교환 성공을 위해서는 반대매수청구권 행사 억제 등 넘어야 할 산이 있지만 금번 주식교환 결정이 JB금융 주주에게 유리한 이벤트일 뿐만 아니라 JB금융 주가 상승이 궁극적으로 광주은행 주주에게도 이득이라는 점에서 반대매수청구 행사 규모는 우려보다 크지 않을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 7,500원이 고점으로, 반대로 7,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 8,500수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 8,042 | 9,300 | 7,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 9,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180716 | BUY | 8,500 | | 20180212 | 시장수익률(유지) | 7,500 | | 20171010 | MARKETPERFORM | 7,000 | | 20170801 | 시장수익률(유지) | 7,500 | | 20170703 | MARKETPERFORM | 7,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180716 | 대신증권 | BUY | 8,500 | | 20180716 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 7,700 | | 20180716 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 8,400 | | 20180716 | 삼성증권 | HOLD | 7,000 |
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