DB금융투자에서 17일 SK텔레콤(017670)에 대해 "나무 말고 숲을 보자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.
DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "3Q18 매출액은 4조2,768억원(+0.1%QoQ, -3.7%YoY), 영업이익은 3,244억원-9.5%QoQ,-17.3%YoY)으로 전년과 전분기대비 부진한 실적이 예상된다. 선택약정 가입자 유입으로 ARPU하락은 지속될 것이고, 무선 비중이 높아 전체 실적에 미치는 영향이 크기 때문이다. 또한, 7월부터시행되는 어르신 요금감면 정책 대상 비중도 3사 중 가장 높아 하반기 추가적인 무선 수익 감소도 예상된다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "2Q18 매출액은 4조2,707억원(+1.2%QoQ, -1.7%YoY), 영업이익 3,586억원(-0.3%QoQ, -15.3%YoY)으로 시장예상치인 매출액 4조2,561억원, 영업이익 3,565억원에 부합할 것으로 전망된다(구회계기준).선택약정할인율 확대로 신규 가입자 중 선약 가입자 비중이 60%대로 지속됨과 동시에 4월 통신서비스 장애로 인한 요금 감면 190억원 가량이 일회성 매출 차감으로 인식될 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "연결 자회사 실적 추정치는 공정위 심사가 통과된 후 상향 반영할예정이다. 이후에는 지배구조 개편 논의도 재점화될 수 있어 긍정적이다. 물적분할을 통해 수익다각화를 창출 할 수 있기 때문이다. 현재 주가 기준 P/E도 6.7배 수준으로 역사적 저점에 머무르고 있어 밸류에이션 매력 또한 높다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 304,875 | 320,000 | 270,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180717 | BUY(유지) | 310,000 | | 20180509 | 매수(유지) | 310,000 | | 20180508 | 매수(유지) | 310,000 | | 20180423 | 매수(유지) | 310,000 | | 20180323 | 매수(신규) | 310,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180717 | DB금융투자 | BUY(유지) | 310,000 | | 20180713 | 메리츠종금증권 | BUY | 300,000 | | 20180712 | 미래에셋대우 | 매수 | 293,000 | | 20180711 | 현대차투자증권 | BUY | 320,000 |
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