유진투자증권에서 17일 코웨이(021240)에 대해 "국내 신제품 출시 + 해외 법인 호조"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이선화, 정소라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 코웨이(021240)에 대해 "코웨이는 5월 의류청정기와 6월 직수형 RO정수기를 신규 출시했다. 렌탈 시장에서 제품 카테고리의 확장은 기업의 지속적인 외형성장을 가능하게 하는 동력으로, 2018 CES 혁신상을 수상한 코웨이의 FWSS 의류청정기는 의류 클리닝 기능 외에 공기청정기능도 포함되어 있어 타사 제품과 차별화된다. 의류청정기는 2013년 매트리스 이후 5년만에 출시하는 신규 카테고리로, 경쟁이 심화된 렌탈 시장에서 가입자를 유치하는 데 도움이 되고 있다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "코웨이의 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 6,614억원(+6.1%yoy, +2.1%qoq), 1,294억원(+7.3%yoy, -1.5%qoq, 영업이익률 19.6%)을 기록할 전망이다. 의류청정기와 직수형 RO정수기 등 신제품 출시 효과에 힘입어 7만 개 이상의 렌탈 순증 달성이 기대된다. 이는 2015년 2분기 이후 가장 큰 폭의 성장세이다. ARPU 역시 Q growth에 힘입어 소폭 증가한 26,800원(+0.8%yoy)을 기록할 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "신제품 출시 및 해외 시장에서의 점유율 확대는 동사의 지속적인 성장 동력으로 작용할 전망이다. Top-down 관점에서 환경오염에 대한 경각심이 높아지면서 환경가전에 대한 렌탈 수요가 꾸준히 확대되고 있으며, Bottom-up 측면에서 주주환원을 위한 적극적인 배당정책이 이어지고 있다. 현재 주가는 배당수익률 3.9%, 2018년 예상 이익 기준 PER 18.5배에 거래되고 있어 밸류에이션 측면에서 매력적이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 120,000원까지 높아졌다가 2018년2월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 110,556 | 130,000 | 102,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 102,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180717 | BUY(유지) | 110,000 | | 20180502 | 매수(유지) | 110,000 | | 20180410 | 매수(유지) | 110,000 | | 20180213 | 매수(유지) | 110,000 | | 20180109 | 매수(유지) | 120,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180717 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 110,000 | | 20180712 | SK증권 | 매수(유지) | 130,000 | | 20180706 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 110,000 | | 20180704 | IBK투자증권 | 매수 | 110,000 |
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