[ET투자뉴스]팜스코_거래비중 기관 37.56%, 외국인 18.9%

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전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아

11일 오전 10시40분 현재 전일대비 1.01% 하락하면서 9,830원을 기록하고 있는 팜스코는 지난 1개월간 13.77% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 팜스코의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 팜스코의 위험을 고려한 수익률은 -8.6을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 음식료품업종의 위험대비수익률인 -9.1보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 팜스코가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
팜스코 1.6% -13.8% -8.6
무학 1.4% 2.0% 1.4
해태제과식품 1.2% -5.3% -4.4
대한제분 1.1% -0.3% -0.2
남양유업 0.7% -3.1% -4.4
코스피 0.5% 0.3% 0.6
음식료품 0.8% -7.3% -9.1

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.24%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.24% 하락하고 있다.
무학
15,100원
▼350(-2.27%)
대한제분
177,000원
▼1500(-0.84%)
남양유업
627,000원
▲1000(+0.16%)
해태제과식품
12,400원
▲50(+0.40%)

증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 팜스코의 평균 목표주가는 13,000원이다. 현재 주가는 9,830원으로 3,170원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 외부 변수에 민감한 점 고려해도 저평가, 외부 환경에 따라 실적 변동성이 큰 특성은 기업가치 산출 시 할인 요인으로 이미 반영했고, 분기 말 지육가격에 따른 생물자산평가손익은 회계 요인으로 연간 실적에 미치는 변동은 미미하며, 최근 중국에서 발생한 아프리카돼지열병이 국내 양돈시장에 미치는 직접적 영향은 없고, 종종돈 투자와 해외 사료사업 확대 등 장기 성장성은 여전히 유효하다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했고, KB증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 생물자산평가로 인한 실적 부진, 펀더멘털은 견조, 팜스코의 2Q 실적은 매출액 2,678억원 (-2.5% YoY)과 영업이익 131억원 (-38.7% YoY, 영업이익률 4.9%) 시현, 동종업체인 선진과 같이 부진한 실적 기록. Cash Cow인 사료 판매량은 14.6% 증가했으나, 분기말 지육가격 약세 (탕박 기준 5,389원/kg, -4.8% YoY, +16.4% QoQ)에 따른 생물자산평가이익 축소 때문…" (이)라며 투자의견 을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.05%로 업종평균 수준.PER은 12.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.12임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 팜스코가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.
팜스코 남양유업 해태제과식품 대한제분 무학
ROE 9.2 0.5 1.9 4.9 3.6
PER 12.2 104.8 64.4 8.1 22.1
PBR 1.1 0.5 1.2 0.4 0.8
기준년월 2018년6월 2018년6월 2018년6월 2018년6월 2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
기관이 9일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 6일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 181,330주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 283,568주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 464,898주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준
최근 한달간 팜스코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.84%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 37.56%, 외국인 18.9%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.56%를 보였으며 외국인은 18.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.08%로 가장 높았고, 기관이 38.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.87%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 10,800원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,800원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 10,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 10,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com


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