[ET투자뉴스]롯데케미칼, "수요위축에 따른 실…" BUY-삼성증권

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전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

삼성증권에서 11일 롯데케미칼(011170)에 대해 "수요위축에 따른 실적둔화 불가피 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

삼성증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "동사의 주가는 1개월간 17%하락하는 등 주가약세 심화. 이는 2가지 우려에 기인하는데, 국내 2021~23년 완공될 에틸렌 400만톤 Capa에 대한 공급과잉 우려 및 미중 무역분쟁에 따른 수요충격 우려. 3Q18 영업이익은 5,550억원(-20.8%QoQ)으로 컨센서스(6,660억원)를 17%하회 전망. 이는 무역분쟁에 따른 중국 수요위축이 야기한 스프레드 감소에 기인"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "HDPE(-10%QoQ), LDPE(-15%QoQ), LLDPE(-16%QoQ), PP(-6%QoQ), MEG(-8%QoQ) 스프레드 하락은 올레핀/Titan 사업부 실적하락 견인. 아로마틱 부문은 PET체인 호조에도, PIA 하락지속으로 감익. 첨단소재 부문은 ABS/PC 가격하락으로 감익 불가피"라고 밝혔다.

한편 "업황부진에 따른 수익성에 대한 기대치를 하향(2019년 ROE 16%→15%).Target P/B 또한 1.1배에서 0.9배(2007년 이후 평균 밸류에이션-0.5 STD)로 낮추며,목표주가를 20%(45만원→36만원) 추가하향. 다만 아직은 스프레드 부진을 무역분쟁에 대한 불확실성이 야기한 단기 수요위축으로 판단하기에, BUY의견 유지"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 550,000원까지 높아졌다가 2018년9월 360,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 360,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(INITIATE)HOLD
목표주가483,472600,000360,000
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 360,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 600,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20180911BUY360,000
20180831BUY450,000
20180712BUY490,000
20180608매수490,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20180911삼성증권BUY360,000
20180911KTB투자증권BUY(유지)450,000
20180910한화투자증권BUY(유지)560,000
20180904NH투자증권BUY(유지)600,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com