[ET투자뉴스]아시아나항공_외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.42%

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전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어

12일 오후 1시20분 현재 전일대비 0.85% 상승한 4,160원으로 보합권에 머물러 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 0.48% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.7%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 2.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
진에어 2.5% -9.4% -3.7
대한해운 2.2% 0.5% 0.2
제주항공 2.0% -1.9% -0.9
현대상선 1.8% -1.3% -0.7
아시아나항공 0.7% -0.5% -0.6
코스피 0.4% 1.2% 3.0
운수창고업 0.8% 2.3% 2.8

관련종목들은 일제히 하락, 운수창고업업종 -0.43%
이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 운수창고업업종은 0.43% 하락중이다.
제주항공
37,950원
▼300(-0.78%)
대한해운
21,700원
▼350(-1.59%)
현대상선
4,600원
▼95(-2.02%)
진에어
20,150원
▼150(-0.74%)

증권사 목표주가 5,600원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 5,600원이다. 현재 주가는 4,160원으로 1,440원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 황현준 에널리스트가 " 중국 인바운드 트래픽 회복 기대 , 사드 이슈 이후 인해 중국 노선의 부진이 이어졌지만 최근 중국노선의 회복세가 지속되고 있는 모습이다. 이와 더불어 3분기 유럽 및 미주 장거리 노선 호조로 3분기 RPK와 달러 Yield가 각각 7%, 9% 개선되며 국제여객 매출액은 전년동기 대비 8% 증가할 것으로 예상된다. 화물 운송은 물동량 감소로 FTK가 소폭 감소할 것으로 보이고 Yield가 개선세는 지속될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 6,000원을 제시했고, 한화투자증권의 김유혁 에널리스트가 " #탐방노트: 3분기 업황 업데이트, 3분기는 성수기인만큼 7~8월 여객실적의 양호한 성장세를 확인했다. 노선별로 보면, 중국노선은 회복세가 지속되고 있고 전년도 기저효과가 이어지며 공급량(ASK), 수송량(RPK), 탑승률(L/F), 운임(Yield) 모두 전년동기비 (+)성장을 시현했다. 공급은 지난 5월 이미사드보복 이전 수준을 원복했고 7~8월 여객량은 16년도 수준의 90%까지 회복됐다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 5,200원을 제시했다.

8월13일에 아시아나항공 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 1조6429.0억 380.0억 -494.0억
직전분기 대비 2.5% 증가 40.9% 감소 적자지속
전년동기 대비 10.1% 증가 11.2% 감소 적자지속

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.93%로 업종평균 수준.PER은 5.78로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.72로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.
아시아나항공 현대상선 제주항공 대한해운 진에어
ROE 12.5 -127.2 26.2 11.6 30.3
PER 5.8 - 10.0 6.2 7.4
PBR 0.7 2.8 2.6 0.7 2.2
기준년월 2018년6월 2018년6월 2018년6월 2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
9월4일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 288,034주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 390,004주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 678,038주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준
최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.81%를 나타내고 있다.

외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.42%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.42%를 보였으며 기관은 5.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.03%로 가장 높았고, 외국인이 13.08%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.87%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

현재주가 근처인 4,160원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 4,160원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,160원대는 전체 거래의 29.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,470원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다.


[포인트검색]
9월4일 :아시아나항공(주) 투자판단 관련 주요경영사항


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com


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