이베스트투자증권에서 21일 한온시스템(018880)에 대해 "마그나 FP&C 사업부 인수로 외형 확대 "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "인수대상 사업부의 주요 부품은 크게 1)전동식 워터펌프 2)전동식 미션 오일펌프 3)전동식 쿨링팬 4)열관리 모듈로 이뤄져 있으며, 대부분 전동화를 통해 차세대 열관리 시스템을 지원하는 성격으로 구성되어 있다. 특히 현재 한온시스템의 xEV향 component들과 연장선상에 있어 영업적 시너지가 기대되는데, 총 매출액 중 약 20% 수준 이하에서 HMG향 비중이 형성 되어 있기 때문에 연결대상으로 편입 이후에는 주요 OEM향으로의 공급선 다변화 효과도 기대할 수 있다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "당사는 한온시스템의 동 인수건에 대해 긍정적으로 평가한다. 동 사업부문의 인수시 사용된 밸류에이션은 한온시스템의 현재 밸류에이션을 밑돌고 있고, 2Q18부터 상대적으로 신규 거래처인 VW으로부터 의미있는 매출이 발생으로 현금흐름이 크게 개선되고 있기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "xEV 매출액 비중(현재 7%)이 크게 증가할 것으로 예상되며, 현재 51% 수준인 HMG향 비중이 크게 감소해 안정적 포트폴리오를 가져갈 수 있을 것으로 보인다. 주가 상으로는 따라서 향후 성장에 대한 관점에서 밸류에이션이 가능할 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 15,250 | 17,000 | 13,500 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,500원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180921 | BUY (MAINTAIN) | 15,000 | | 20180810 | BUY (MAINTAIN) | 15,000 | | 20180717 | BUY (MAINTAIN) | 15,000 | | 20180528 | BUY(MAINTAIN) | 15,000 | | 20180514 | 매수(유지) | 15,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180921 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 15,000 | | 20180921 | KB증권 | BUY(유지) | 15,000 | | 20180914 | 삼성증권 | BUY | 15,000 | | 20180912 | 하이투자증권 | BUY(MAINTAIN) | 15,000 |
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