[ET투자뉴스]제일기획, "생각보다 훨씬 더 …" 매수(유지)-신한금융투자

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신한금융투자에서 21일 제일기획(030000)에 대해 "생각보다 훨씬 더 좋다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

신한금융투자에서 제일기획(030000)에 대해 "3Q18 연결 매출총이익은 2,670억원(+7.8% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 437억원(+24.3%)을 전망한다. 컨센서스(400억원)을 10% 가까이 상회하는 호실적이 기대된다. 본사 매출총이익은 7.3% 증가한 762억원이 예상된다. 뉴미디어와 프로모션이 성장을 견인하겠다. 해외 외형 역시 8.0% 증가한 1,908억원을 전망한다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "주 광고주가 상반기에 보여준 전략적 방향성은 분명하다. 매체 광고 집행이 아닌 리테일 마케팅과 닷컴 서비스 강화다. 주 광고주의 1H18 판매촉진비는 8.4% YoY(이하 YoY) 증가한 3.5조원을 기록했다. 광고선전비의 감소세와는 상반된 모습이다. BTL(리테일 마케팅, 프로모션 등)에서 강점을 보이는 동사의 외형이 상반기에만 8.3% 성장한 원동력이다"라고 밝혔다.

한편 "목표주가를 27,000원으로 기존 대비 4% 상향한다. 12개월 선행 EPS(주당순이익)에 21배(5년 평균에 10% 할인)의 배수를 적용했다. 1) 지속되는 수익성 개선(영업이익 16.6% 증가), 2) 중국 포함 전 지역의 고른 성장, 3) 4.1%에 달하는 배당수익률을 근거로 매수 관점을 유지한다. 지금은 반드시 사야? 때다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 26,000원이 고점으로, 반대로 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 27,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(MAINTAIN)BUY(MAINTAIN)
목표주가25,66727,00024,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20180921매수(유지)27,000
20180903매수(유지)26,000
20180730매수(유지)26,000
20180604매수(유지)26,000
20180427매수(유지)26,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20180921신한금융투자매수(유지)27,000
20180920현대차증권BUY25,000
20180730미래에셋대우매수25,000
20180730KB증권BUY(유지)26,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


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