신한금융투자에서 9일 GS(078930)에 대해 "기대 이상의 실적 vs. 처참한 주가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이응주,한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 GS(078930)에 대해 "경쟁사들(감익)과 달리 GS칼텍스 영업이익은 전분기 대비 8.8% 증가했다. 정유 이익이 전분기와 거의 유사(-51억원 QoQ)했다. 전분기 발생한 재고 관련 이익의 상당 부분이 당분기로 이월되었고 고부가 제품(경유) 생산이 늘었다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "3분기 지배주주 순이익은 3,096억원으로 전분기 대비 59.8% 증가했다. 당사 추정치(2,042억원)나 시장 기대치(2,480억원)를 대폭 상회했다. 핵심 자회사인 GS칼텍스로부터의 지분법이익(=매출액=영업이익, 지주사)이 전분기 대비 86.0%나 늘어났기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "분기 지배주주 순이익은 1,833억원으로 전분기 대비 40.8% 감소하겠다. GS칼텍스로부터의 지분법 이익이 감소(-26.8%, 이하 QoQ)하고 유통 자회사(GS리테일) 실적도 둔화(OP -54.4%, 계절성)되기 때문이다. GS칼텍스의 경우 전분기에 발생했던 대규모 재고 관련 이익(1,500억원 전후)이 사라지면서정유 부문 실적이 악화(OP -28.2%)될것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 82,000원이 고점으로, 반대로 80,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 67,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 76,600 | 91,000 | 67,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181109 | BUY(유지) | 67,000 | | 20180509 | 매수(유지) | 82,000 | | 20180423 | 매수(유지) | 82,000 | | 20180213 | 매수(유지) | 82,000 | | 20171114 | 매수(유지) | 80,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181109 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 67,000 | | 20181109 | 현대차증권 | BUY | 72,000 | | 20181109 | NH투자증권 | BUY(유지) | 73,000 | | 20181001 | SK증권 | 매수(유지) | 80,000 |
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