유안타증권에서 15일 풍산(103140)에 대해 "매출보다는 비용통제 여부가 관건 "라며 투자의견을 'HOLD (D)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.
유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (D)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD (D)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 풍산(103140)에 대해 "9~11월 LME 전기동 평균가격은 6,155달러/톤으로 전분기(6~8월 평균, 6,423달러/톤) 대비 -4% 하락했다. 미국 달러화 강세와 중국 내수 경기 우려에 따라 전기동 가격이 약세를 나타낸 것이다. 신동 부문의 주력 품목인 판/대 판매량은 2Q16부터 2Q18까지 9개 분기 연속 yoy 증가를 나타낸 후 지난 3Q18에는 yoy -4% 감소하며 우려를 자아냈다. 이번 4Q18은 yoy 소폭 증가가 기대된다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "4Q18에는 중동향 방산 수출액이 전분기대비 회복하는 모습이 예상되나 안정되고 꾸준해야 한다는 기준에서는 아직까지 부족해 보인다. 중동이라는 지역이 꾸준한 판매보다는 단발성 큰 규모의 계약이 이루어지는 것이 특징이라면 이 부분은 지속적인 리스크 요인이 될 수 있다. 미국향 수출을 중동향으로 전환시키는 것이 쉽지는 않았을 것이다"라고 밝혔다.
한편 "본사신동 판매량 개선이 추가적으로 쉽지 않은 점과 미국 PMX 역시 분기 판매량이 2015~2016년 2만톤에서 2018년 1.4만톤까지 감소한 것은 부담으로 작용할 수 있다. 방산 수출 역시 비용을 고려했을 시 수익성이 개선될 수 있는 곳으로의 수출이 이루어져야 할 것이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 59,000원까지 높아졌다가 2018년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD (D) |
| 목표주가 | 34,821 | 45,000 | 30,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD (D)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190115 | HOLD (D) | 30,000 | | 20181029 | BUY(유지) | 30,000 | | 20181004 | BUY (M) | 43,000 | | 20180730 | BUY (M) | 51,000 | | 20180704 | BUY(M) | 51,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190115 | 하이투자증권 | BUY(MAINTAIN) | 34,000 | | 20190115 | 유안타증권 | HOLD (D) | 30,000 | | 20190104 | 삼성증권 | BUY | 32,000 | | 20181224 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 35,000 |
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