[ET투자뉴스]네오팜_투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

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전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아

11일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.95% 오른 47,050원을 기록하고 있는 네오팜은 지난 1개월간 9.55% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네오팜의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 네오팜의 위험을 고려한 수익률은 5.3을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 12.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네오팜이 속해 있는 화학업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
SKC코오롱PI 3.2% 21.8% 6.8
상아프론테크 3.0% 22.6% 7.5
솔브레인 1.9% 10.1% 5.3
네오팜 1.8% 9.6% 5.3
코스메카코리아 1.8% -0.9% -0.5
코스닥 0.7% 9.7% 13.8
화학 0.9% 11.5% 12.7

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.2%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.2% 상승중이다.
솔브레인
51,200원
▲200(+0.39%)
상아프론테크
18,150원
▲100(+0.55%)
SKC코오롱PI
36,300원
▲200(+0.55%)
코스메카코리아
27,350원
▲450(+1.67%)

증권사 목표주가 58,600원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네오팜의 평균 목표주가는 58,600원이다. 현재 주가는 47,050원으로 11,550원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 전영현 에널리스트가 " 예상보다 큰 영업 레버리지 효과 , 네오팜의 4Q18 매출액은 192 억원(y-y +20%), 영업이익 57 억원(y-y +52%)으로 매출액은 당사 추정치 194 억원에 부합했으나, 영업이익은 기존 추정치였던 46 억원 대비+25% 가량 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현하였다. 4 분기 일시적인 재고 폐기 비용 반영으로 매출원가율이 y-y +4%p 가량 증가했으나, 사상 최대 분기 매출액과 예상보다 큰영업 레버리지 효과를 달성하며 OPM 30%를 기록하였다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 58,000원을 제시했고, 신한금융투자의 김규리, 윤창민 에널리스트가 " 모범적인 성장 중, 4분기 매출액은 192억원(+20% YoY)으로 컨센서스 194억원에 부합했다. 아토팜과 제로이드의 동반 성장에 힘입어 Skin care 사업부 매출액은 121억원기록하며 전년 동기 대비 20% 성장했다. 영업이익은 58억원(+52% YoY)으로 컨센서스 46억원을 상회했다. 1)고마진 브랜드인 제로이드의 성장, 2)상여금 배분 방식 변경(기존 4분기 집중 → 4개 분기 배분) 등 때문이다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 27.07%로 업종평균 상회. PER은 25.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.9로 다소 높은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네오팜이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.
네오팜 상아프론테크 SKC코오롱PI 솔브레인 코스메카코리아
ROE 22.9 7.3 12.8 9.5 8.3
PER 25.8 30.6 33.2 13.2 30.7
PBR 5.9 2.2 4.2 1.2 2.6
기준년월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)
전일 외국인과 기관이 각각 16,294주, 22,921주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 118,620주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 103,636주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 14,984주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준
최근 한달간 네오팜의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.66%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.79%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 20.98%, 외국인 19.35%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.98%를 보였으며 외국인은 19.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.72%로 가장 높았고, 기관이 23.27%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.99%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

주요 매물구간인 43,400원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 43,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,400원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 44,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 44,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 44,450원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
2월7일 :(주)네오팜 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com