[ET투자뉴스]지니뮤직_주요 투자주체는 개인투자자

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전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아

12일 오전 11시25분 현재 전일대비 1.87% 하락하면서 4,975원을 기록하고 있는 지니뮤직은 지난 1개월간 4.96% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 디지털컨텐츠 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지니뮤직의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 지니뮤직의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 디지털컨텐츠업종의 위험대비수익률 -0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지니뮤직이 속해 있는 디지털컨텐츠업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
넷게임즈 4.1% 19.9% 4.8
선데이토즈 1.9% 4.7% 2.4
네오위즈 1.8% 0.4% 0.2
지니뮤직 1.6% -5.0% -3.0
멀티캠퍼스 1.4% 4.6% 3.2
코스닥 0.6% 7.4% 12.3
디지털컨텐츠 1.2% -0.3% -0.2

관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -0.76%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 디지털컨텐츠업종은 0.76% 하락하고 있다.
멀티캠퍼스
50,100원
▼100(-0.20%)
선데이토즈
22,250원
▼150(-0.67%)
넷게임즈
12,950원
▼100(-0.77%)
네오위즈
12,850원
▼100(-0.77%)

증권사 목표주가 8,600원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지니뮤직의 평균 목표주가는 8,600원이다. 현재 주가는 4,975원으로 3,625원(72%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 김현용 에널리스트가 " 지니의 마법을 기다리며, 동사는 지난 해 씨제이디지털뮤직 인수를 마무리하며 작년 4분기 실적부터는 합산보고될 것으로 알려져 있다. B2C 음원 플랫폼 산업에서 명실상부 2위 자리를 더욱 확고하게 굳힌 것으로 판단되며, KT와 LG유플러스를 통한 고객유입 및 마진정상화도 조속하게 이루어지고 있다는 판단이다…" (이)라며 투자의견 NR을 제시했고, 하나금융투자의 이정기, 김두현, 서상덕 에널리스트가 " 합병 효과 및 가입자수 증가!, 지니뮤직은 2019년부터 개정된 음원징수규정에 맞춰 신규가입자에 한해 스트리밍 상품 이용료를 600원 인상했고, 알뜰 상품이용료는 유지, 저가형 다운로드 상품을 신규 출시했다. 현재 스트리밍과 다운로드 이용자 비중은 각각 90%, 10%로 상품 믹스다변화를 통한 ARPU 상승을 전망한다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 8,600원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 1.39%로 업종평균 하회. PBR은 3.13으로 다소 높은편
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지니뮤직은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.
지니뮤직 선데이토즈 넷게임즈 네오위즈 멀티캠퍼스
ROE -3.7 - -4.3 2.9 13.6
PER - - - 34.7 23.0
PBR 3.1 - 10.7 1.0 3.1
기준년월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 65,021주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 336,970주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 401,991주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준
최근 한달간 지니뮤직의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.95%를 나타내고 있다.

주요 투자주체는 개인투자자
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.44%를 보였으며 외국인은 8.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.68%로 가장 높았고, 기관이 15.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.9%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재주가 근처인 5,020원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 5,020원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,020원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,130원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,020원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 5,020원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com