유진투자증권에서 15일 아시아나항공(020560)에 대해 "4Q18 Review: 여객 매출 둔화와 일회성 비용 이슈"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,800원을 내놓았다.
유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "국내선 수요 부진으로 탑승률과 운임(-10.7%)이 하락하면서 외형 성장을 제한함. 또한 마일리지 소멸을 앞둔 사용률 증가로 매출이 400억원 가량 축소되는 효과가 있었음"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "연결기준 매출은 1.75조원(+6.4%yoy), 영업손실 250억원(적전%yoy)을 기록함. 여객 매출은 전년동기비 0.5% 성장에 그침. 일본, 동남아, 미주 노선 부진에도 중국 노선 회복세(+16%yoy)와 구주(+11%) 노선 호조로 국제선 여객은 전년동기비 1.4% 증가, 운임(원화기준 Yield)는 0.0%로 선방함"라고 밝혔다.
한편 "동사의 주 수익 노선인 중국 노선 회복세가 이어지고 있으나 비유류 비용(인건비, 기재관련비, 서비스 개선비 등) 상승 압력이 존재한다는 판단임. 또한 단거리 및 비-프리미엄 여객시장의 경쟁 격화를 예상하나 동사의 체질 개선에는 시간이 필요할것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년3월 6,600원까지 높아졌다가 2018년12월 4,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 4,800원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 5,029 | 5,600 | 4,600 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 4,800원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 5,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY (신규)'에 목표주가 4,600원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190215 | HOLD(유지) | 4,800 | | 20181212 | HOLD(하향) | 4,800 | | 20181107 | BUY(유지) | 5,200 | | 20180809 | BUY(유지) | 5,500 | | 20180720 | BUY(유지) | 5,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190215 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 4,800 | | 20190215 | KTB투자증권 | BUY | 5,300 | | 20190215 | KB증권 | HOLD(유지) | 4,700 | | 20190215 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 5,200 |
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