20일 오후 2시10분 현재 전일대비 1.52% 오른 33,500원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 2.9% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 9.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
표준편차
수익율
위험대비 수익율
한국전력
1.5%
-2.9%
-1.9
지역난방공사
0.9%
4.7%
5.2
한국가스공사
0.8%
0.7%
0.9
부산가스
0.7%
1.4%
2.0
서울가스
0.6%
-0.4%
-0.5
전기가스업
1.1%
-1.8%
-1.6
코스피
0.6%
5.5%
9.1
관련종목들 상승 우위, 전기가스업업종 +1.2%
이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 전기가스업업종은 1.2% 상승중이다.
부산가스
39,600원
▼50(-0.13%)
지역난방공사
59,800원
▲400(+0.67%)
서울가스
83,600원
▲400(+0.48%)
한국가스공사
54,100원
▲200(+0.37%)
증권사 목표주가 43,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 43,300원이다. 현재 주가는 33,500원으로 9,800원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.
증권사별로 보면 현대차증권의 강동진 에널리스트가 " SMP 하락, 연료비 감소, 발전Mix 개선 , 4Q18 실적은 전력구입비 및 연료비 상승, 전분기비 유연탄발전소 가동률 하락으로 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 전망. 매출액 14.9조원(-4.2%, yoy), 영업이익 -9,649억원(적지, yoy)기록하여 대규모 적자 기록할 것으로 추정됨…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 44,000원을 제시했고, KTB투자증권의 신지윤 에널리스트가 " 꿈보다 해몽, 도매요금 연동제가 도입된다면 도입 시에 정해질 CoE 수준에 따라 적정 PBR배수가도출될텐데, 현재 거래되는 PBR 0.32보다는 훨씬 높을 가능성이 다분함. 즉, 장기투자전략을 취할 수 있는 낮은 주가 수준…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 43,000원을 제시했다.
[재무분석 특징]
영업이익률 현재 5.57%로 업종평균 상회. PER은 72.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.29로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.
한국전력
부산가스
한국가스공사
지역난방공사
서울가스
ROE
0.4
7.6
-10.8
3.1
4.1
PER
72.9
9.3
-
12.1
10.9
PBR
0.3
0.7
0.6
0.4
0.5
기준년월
2018년9월
2018년9월
2018년9월
2018년9월
2018년9월
외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)
전일까지 기관이 4일 연속, 외국인이 7일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 583,481주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 73,141주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 655,024주를 순매도한 것으로 나타났다.
투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준
최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.35%를 나타내고 있다.
거래비중 기관 41.66%, 외국인 42.68%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 41.66%를 보였으며 개인은 24.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 62.39%로 가장 높았고, 외국인이 47.57%로 그 뒤를 이었다. 개인은 37.01%를 나타냈다.
투자주체별 매매비중
＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음
주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.
현재주가 근처인 32,650원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 32,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,650원대는 전체 거래의 21.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,250원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 34,250원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 34,250원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 34,250원대의 저항가능성과 32,650원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.
