[ET투자뉴스]한국가스공사_상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준

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전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커

25일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.53% 하락하면서 46,150원을 기록하고 있는 한국가스공사는 지난 1개월간 0.76% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국가스공사의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국가스공사의 위험을 고려한 수익률은 0.3을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 3.5보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국가스공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
한국가스공사 2.1% 0.8% 0.3
지역난방공사 1.5% -7.7% -5.1
한국전력 1.4% -11.2% -7.9
부산가스 1.1% -6.6% -5.9
삼천리 0.7% -1.2% -1.6
전기가스업 1.2% -8.5% -7.0
코스피 0.6% 2.1% 3.5

관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -1.28%
이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기가스업업종은 1.28% 하락하고 있다.
한국전력
27,850원
▼300(-1.07%)
부산가스
38,450원
▼100(-0.26%)
삼천리
94,100원
▲600(+0.64%)
지역난방공사
57,500원
▼800(-1.37%)

증권사 목표주가 65,200원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국가스공사의 평균 목표주가는 65,200원이다. 현재 주가는 46,150원으로 19,050원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 유재선 에널리스트가 " 지나친 걱정이 마련해준 기회, 1분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망이다. 총괄원가 배분 비율이 전년대비 소폭 하락하나 적정투자보수 규모는 증가한다. 따라서 전년도 일회성 기저효과를 제외하면 규제사업 이익성장은 지속된다. 주가는 2019년 기준 PER 6.9배, PBR 0.49배로 ROE 대비 저평가로 판단된다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 68,000원을 제시했고, IBK투자증권의 박용희 에널리스트가 " 유가반등 대비 못 오른 주가는 반영되어야, 동사의 주가는 유가와의 연동성 강함. 동사의 주가는 유가 레벨을 감안했을 때 PBR Band 하단에서 거래되고 있다. 유가의 향후 전망이 하락으로 결정되지 않는다면, 현재는 10~15%정도의 상승이 가능한 재정거래구간에서 거래되고 있다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 56,000원을 제시했다.

3월14일에 한국가스공사 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 7조6293.0억 4,703.0억 1,582.0억
직전분기 대비 61.4% 증가 흑자전환 흑자전환
전년동기 대비 16.2% 증가 3.9% 증가 흑자전환

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 5.01%로 업종평균 상회. PER은 236.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.6으로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국가스공사는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.
한국가스공사 삼천리 부산가스 한국전력 지역난방공사
ROE 0.3 1.5 8.9 -2.5 1.3
PER 236.0 21.6 7.2 - 33.3
PBR 0.6 0.3 0.6 0.3 0.4
기준년월 2018년12월 2018년12월 2018년12월 2018년12월 2018년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)
기관이 7일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 26일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,308,306주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 676,567주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,997,645주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준
최근 한달간 한국가스공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.74%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 31.23%, 외국인 35.16%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 35.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.23%를 보였으며 기관은 31.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.14%로 가장 높았고, 기관이 30.34%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.92%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

주요 매물구간인 53,500원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 53,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 53,500원대는 전체 거래의 14.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 52,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 52,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 52,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
4월12일 :한국가스공사(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
4월5일 :한국가스공사(주) 자원개발 진행사항 공시(자율공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com