[ET투자뉴스]한온시스템, "비용통제 ? 중국/…" BUY-메리츠종금증권

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메리츠종금증권에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 "비용통제 ? 중국/유럽 수요회복 확인 필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,500원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "- 2Q19 영업이익, 시장기대치를 -12% 하회. - FP&C 사업 인수에 따른 실적 가산효과가 이뤄졌으나, PPA 과정에서 발생한 추가 상각비 부담 발생. 또한 중국/유럽 전방업체 수요부진 영향 이어지는 가운데, 타 부품업체와 달리 현대/기아차 가동률 개선 두드러진 국내 영업이익 또한 YoY 악화- xEV 성장세 유지는 여전히 유효. 다만, 유의미한 기업가치 개선 위해서는 비용통제 및 전방수요 회복과 동행한 실적개선 필요"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "성장성에 대한 가치가 상대적으로 높은 밸류에이션을 통해 부여되고 있는 현 시점에서는, 여전히 90%를 구성하고 있는 non-xEV 매출의 증대와 이를 통한 연결손익 개선에 대한 가시성 확보 필요. 현대/기아차 회복을 통한 국내/북미 매출상승과 더불어 2H19 중국/유럽 수요회복이 실현될 때 본격적인 기업가치 상승 국면이 시작될 수 있다고 판단. 투자의견 Buy 유지"라고 밝혔다.
◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 14,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년10월 15,500원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 14,500원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(유지)HOLD(유지)
목표주가14,31317,00012,000
*최근 분기기준
오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,500원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20190814BUY14,500
20181002BUY15,500
20180810BUY14,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20190814메리츠종금증권BUY14,500
20190814미래에셋대우BUY(유지)16,000
20190814DB금융투자HOLD(유지)12,000
20190717하나금융투자BUY14,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com