유진투자증권에서 16일 에스엠(041510)에 대해 "연이은 어닝 쇼크, 신뢰성 회복이 필요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.
유진투자증권 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 "2Q19 Review: 본업의 영업이익 큰 폭으로 감소하며, 1분기에 이어 어닝 쇼크 기록. - 영업이익의 감소는 1) 신인그룹(NCT 127)의 미국 시장 진출에 따른 프로모션 및 마케팅 비용의 증가, 2) MD상품(응원봉 등) 제작 증가로 제작원가 및 재고비용 증가를 비롯해 3) 일회성 비용(일본 앨범 제작 관련 원가 분담, CI제작관련 비용 정산 등)이 반영됐기 때문이다."라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "목표주가 하향은 1) 신인그룹 프로모션 비용 증가 및 앨범 발매에 따른 원가 증가 등을 반영해 2019년 및 2020년 영업이익 추정치를 기존대비 각각 13%, 15% 하향했으며, 2) 시장의 기대 대비 미비한 주주서한에 대한 답변 등으로 인해 적용 밸류에이션을 28.5배(2012년 동사 PER 상단 38.0배에 20% 할인)로 변경했기 때문이다."라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 63,000원까지 높아졌다가 2019년8월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 39,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 42,750 | 59,000 | 35,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 59,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190816 | BUY(유지) | 39,000 | | 20190716 | BUY(유지) | 50,000 | | 20190604 | BUY(유지) | 50,000 | | 20190516 | BUY(유지) | 50,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190816 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 39,000 | | 20190816 | 하나금융투자 | BUY | 40,000 | | 20190816 | 이베스트투자증권 | BUY(유지) | 38,000 | | 20190816 | KTB투자증권 | BUY | 40,000 |
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