[ET투자뉴스]서울반도체, "업계 구조조정의 정…" BUY(유지)-하이투자증권

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하이투자증권에서 20일 서울반도체(046890)에 대해 "업계 구조조정의 정점을 지나는 중 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

하이투자증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

하이투자증권에서 서울반도체(046890)에 대해 "3Q19 실적은 매출액2,885억원(YoY: -10%, QoQ: +2%), 영업이익197억원(YoY: -30%, QoQ: +197%)을기록하며시장Consensus(매출액2,914억원, 영업이익220억원)를 하회할것으로 전망된다. 3분기에 매출채권 대손상각비를 포함한 약130억원가량의 일회성비용이 있었다는점을 감안할때 실질적인4분기영업이익개선폭은 제한적. 계절적IT 성수기임에도 불구하고 경기둔화로인한LCD TV, MNT수요부진, 전방고객사들의 단가인하압박으로 인해 IT향매출이 전년동기대비 감소할것"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "현주가는 12개월Forward 기준P/E 17.9배,P/B 1.27배로 역사적 저점수준을 형성하고있어 과거대비Valuation 매력도가 부각되고있다.다만 경기둔화에의한 IT 수요부진, 공급과잉에 따른LED 가격하락으로 인해 하반기실적부진 우려가 존재하기 때문에 중장기적인관점에서 접근할것을 권고"라고 밝혔다.


◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 29,000원까지 높아졌다가 2019년4월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.


[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2019.09.20 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.30 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.31 목표가 29,000 투자의견 BUY (MAINTAIN)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.20 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.08.26 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.08.01 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.08.01 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com