[ET투자뉴스]KB금융, "대출성장은 예대율 …" BUY-하나금융투자

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하나금융투자에서 20일 KB금융(105560)에 대해 "대출성장은 예대율 규제 충족 이후인 내년부터 본격화 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

하나금융투자 최정욱, 강승원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

하나금융투자에서 KB금융(105560)에 대해 "3분기 추정 순익은 전년동기대비 2.5% 감소한 9,300억원으로 컨센서스 부합 예상. 3분기에도 성장률이 0.2% 수준에 그치고, 시중금리 하락에 따라 NIM도 2bp 하락할 것으로 예상되지만 대손비용률은 계속 안정적일 전망. 차세대시스템 및 IT센터 관련 감가상각비가 400억원 내외 발생함에도 1~2분기 일회성 요인 소멸에 따라 판관비는 1.5조원 이내에서 관리될 듯"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "-커버드본드와 안심전환대출로 신 예대율 100%로 관리 가능-외국인 수급 개선 기대. 가격과 배당매력 높아 관심 확대 권고: 원화 강세와 외국인의 은행주 순매수와의 상관관계가 높았다는 점에서 원/달러 환율이 하향안정화될 경우 수급 여건 추가 개선 전망. PBR 0.45배, PER 5.4배로 가격 매력이 높고, 배당수익률도 5%를 상회한다는 점에서 관심을 높일 필요가 있다고 판단"라고 밝혔다.


◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 75,000원까지 높아졌다가 2019년4월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 57,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 67,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD (INITIATE)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.


[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.09.20 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2019.07.19 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2019.07.03 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2019.04.25 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2018.11.20 목표가 69,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.20 목표가 57,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.07.29 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2019.07.23 목표가 60,000 투자의견 BUY(신규) 대신증권

- 2019.07.19 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com