[ET투자뉴스]한국전력, "2020년 이후 점…" BUY(유지)-신한금융투자

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신한금융투자에서 3일 한국전력(015760)에 대해 "2020년 이후 점진적 Up-Cycle 진입"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

신한금융투자 허민호, 이진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

신한금융투자에서 한국전력(015760)에 대해 "2020년 실적과 주가, 모두 점진적 우상향 시작. 2020년 이후 Up-Cycle 기대 1) 유가/석탄가격 하향 안정화2) 신규 원전 가동 + 원전가동률 상승 > 석탄발전 폐지 + 석탄발전 가동률 하락 3) 2H20 이후 전기요금체계 개편으로 요금 인상 효과 기대"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2020년 영업이익 3.73조원(흑자전환, +3.77조원 YoY) 전망"라고 밝혔다.

한편 "2020년 실적과 주가, 모두 점진적 우상향 시작목표주가 38,000원(+6% 상향)은 PBR 0.35배에 해당"라고 전망했다.


◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년8월 33,000원까지 내려갔다가 2019년2월 44,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.


오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.


[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.12.03 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.19 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.03 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.11.27 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.11.14 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2019.11.14 목표가 30,000 투자의견 HOLD 삼성증권


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com