[ET투자뉴스]S-Oil, "4Q19 Previ…" BUY(유지)-한국투자증권

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한국투자증권에서 17일 S-Oil(010950)에 대해 "4Q19 Preview: 눌린 만큼 반등한다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이도연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

한국투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "열악해진 환경을 반영해 정제마진 추정치 하향. 공급 조절이 시작될 시기. 차별화된 내부정제마진의 반등은 시간문제."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4분기 영업이익 추정치를 2,137억원으로 30%, 올해 영업이익 추정치를 34% 낮췄다. 목표주가도 20% 하향했다. "라고 밝혔다.

한편 "매수의견을 유지한다. 첫째, 아시아 정유사 가동률 감축에 따른 정제마진 반등은 불가?하다. 둘째, 무국과 이란의 물리적 충돌이 없을 경우 Dubai는 상대적 약세로 전환될 것이다. IMO의 강제조항이 실시되는 3월을 변곡점으로 Bunker-C 비중에 따른 내부정제마진 차별화는 더욱 뚜렷해질 것. "라고 전망했다.


◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 160,000원까지 높아졌다가 2019년4월 137,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.


[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.17 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.29 목표가 137,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.23 목표가 137,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.17 목표가 137,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.07 목표가 137,000 투자의견 BUY(유지)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.17 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.13 목표가 115,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.10 목표가 94,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.01.08 목표가 120,000 투자의견 BUY 현대차증권


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com