[ET투자뉴스]셀트리온헬스케어, "리스크는 낮아지고 …" BUY(유지)-유진투자증권

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유진투자증권에서 17일 셀트리온헬스케어(091990)에 대해 "리스크는 낮아지고 투자매력은 높아지고 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

유진투자증권 한병화, 노태민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

유진투자증권에서 셀트리온헬스케어(091990)에 대해 "동사 실적에 대한 가장 큰 리스크는 유럽의 램시마 계약의 변경이라고 여겨져왔 다. 이익률이 낮아지면서 마케팅업체들에게 기존의 계약조건에 대해 변경을 요구 했고 협상을 지속해왔다. 당사는 재협상이 셀트리온헬스케어가 원하는 방향으로 마무리된 것으로 추정한다. 지난 해 미국의 인플렉트라 매출액은 약 1 천억원 수준이었던 것으로 파악된다. 꾸준히 증가는 했지만 시장의 기대치에는 못 미쳤다. 하지만 2020 년 미국 인플 렉트라는 전년대비 두 배 수준의 판매증가가 예상된다."라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2020 년 동사의 매출액과 영업이익은 각각 1.7 조원, 2,042 억원으로 전년대비 54%, 192% 증가할 것으로 추정된다. 2019년 4분기 동사의 매출액 과 영업이익은 각각 3,240억원, 301억원을 기록한 것으로 추정된다. "라고 밝혔다.

한편 "미국시장에서의 트룩시마, 허쥬마 판매본격 화, 인플렉트라 매출 증가, 유럽에서의 램시마 SC 판매가 시작되기 때문이다. 기 존 램시마에 대해서도 판매계약 수정이 동사에 유리하게 확정되어 재고가 소진되 는 하반기에는 램시마의 이익률도 개선될 것으로 판단된다."라고 전망했다.


◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년12월 130,000원까지 높아졌다가 2019년9월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 70,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.


[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.17 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.04 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.20 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.16 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.25 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.17 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.01.14 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.10 목표가 72,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.11.15 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com