KB증권에서 22일 엔씨소프트(036570)에 대해 "L2M 흥행, 매출처 다변화 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 750,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지M을 비롯한 기존 게임들의 매출이 안정적으로 유지되는 가운데 신작게임 출시효과에 힘입어 실적 고성장이 예상된다. 주요 가정사항은 주요 PC게임 매출액 4,712억원 (+3.5% YoY), LM 8,501억원 (일매출 23억원), L2M 국내 7,298억원 (일매출 20억원), L2M 해외 675억원 (일매출 15억원), 블소2 900억원 (일매출 30억원) 등이다. "라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4Q19 실적은 매출액 5,461억원 (+37.3% QoQ, +36.6% YoY), 영업이익 1,893억원 (+46.8% QoQ, +68.1% YoY)을 기록하면서 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. "라고 밝혔다.
한편 "엔씨소프트에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 750,000원으로 19.0% 상향조정한다. 목표주가 상향조정은 리니지2M의 흥행에 따라 2020년 지배주주순이익을 3.8% 상향조정하고, 12개월 fwd. 기간을 조정한 데 기인한다. 목표주가는 2020년 EPS 36,775원에 리니지M 출시직전 PER 고점 20.5배를 적용해 산정했다. 게임업종 Top Pick으로 유지한다. 모바일 플레이어로 변모, 하반기 신작 확대."라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 610,000원이 고점으로, 반대로 550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 750,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 750,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 910,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2020.01.22 목표가 750,000 투자의견 BUY
- 2019.05.13 목표가 610,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.04.11 목표가 610,000 투자의견 BUY
- 2019.02.13 목표가 550,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.01.22 목표가 750,000 투자의견 BUY KB증권
- 2020.01.15 목표가 770,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권
- 2020.01.10 목표가 720,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권
- 2020.01.08 목표가 910,000 투자의견 BUY 미래에셋대우
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
