BNK투자증권에서 20일 CJ E&M(130960)에 대해 "자회사 지분가치만으로 설명할 수 있는 저평가 상태"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다.
BNK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가 120,000원 대비 -16.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
BNK투자증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "현재 동사의 시가총액은 22% 지분을 보유한 ‘넷마블게임즈’와 하반기 IPO 예정인 ‘스튜디오 드래곤’의 시장 가치만으로 설명이 가능한 수준"라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 "콘텐츠 판매와 디지털 사업이 동사의 성장을 견인할 것으로 판단된다. 작년 사드 이슈로 중국 수출이 크게 감소했지만 콘텐츠 판매 국가가 다변화되면서 상반기 매출 성장을 기록했다. 중국 외교 문제가 해소되면 방송, 영화 부문을 중심으로 가파른 실적 개선이 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "2017년 매출액 1.76조원(+14.7% YoY), 영업이익 881억원(+214.9% YoY)을 달성할 것으로 추정된다. 방송 부문 콘텐츠 판매와 디지털 사업이 호조를 보이고 영화 부문이 턴어라운드되면서 수익성이 빠르게 개선될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년4월 120,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 100,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 99,143 | 125,000 | 85,000 |
| 오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다. |
| <BNK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170920 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170616 | 매수(유지) | 120,000 | | 20170411 | 매수(유지) | 120,000 | | 20170310 | 매수(유지) | 100,000 | | 20161220 | 매수(유지) | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170920 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170920 | NH투자증권 | 매수(신규) | 100,000 | | 20170914 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 95,000 | | 20170905 | 미래에셋대우 | 매수(신규) | 97,000 |
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