원·달러 환율이 달러당 1000원으로 떨어지면 한국의 경제성장률은 3.3%로 낮아진다는 연구결과가 나왔다.
18일 한국금융연구원은 ‘신 글로벌 통화전쟁의 가능성과 정책대응 방향’ 보고서에서 환율 방어가 올해 한국 경제에서 가장 중요한 변수가 될 것이라며 이렇게 밝혔다.
금융연은 올해 연평균 원·달러 환율이 달러당 1050원일 경우 경제성장률은 3.6%, 소비자물가상승률은 0.9%로 낮아질 것으로 분석했다. 무역수지는 233억달러로 지난해 440억달러의 절반 수준으로 크게 떨어질 것으로 전망했다. 그러나 연평균 원·달러 환율이 1000원으로 하락하면 경제성장률은 3.3%로 더 낮아지고 소비자물가상승률은 0.3%까지 떨어질 것으로 추정했다.
한국금융연구원 측은 “내년 중반까지는 원화가치 절상과 금리 인상의 정책조합보다는 원화가치 절하와 금리 인하를 하거나, 원화가치와 금리를 유지하는 확장적 통화정책이 필요하다”고 주장했다.
미국의 양적완화 정책이 종료되는 올해 ‘글로벌 통화전쟁’이 시작될 것이며, 이 전쟁의 유탄은 한국이 고스란히 맞을 수 있다는 전망도 나왔다.
미국은 올해 10∼11월께 양적완화 정책을 중단할 것으로 예상된다. 국채를 사들여 시중에 돈을 푸는 양적완화를 중단하면 달러화는 강세를 띠게 된다. 금융연은 달러화가 강세로 돌아서면 미국은 국내총생산(GDP)의 3%까지 늘어날 것으로 보이는 경상수지 적자를 줄이려고 경상수지 흑자국에 대해 통화 절상 압력을 가할 것으로 전망했다.
하지만 중국은 위안화 국제화를 확산시키기 위해 통화 절상 움직임을 보이고 있고, 독일의 경우 유로화를 남유럽이 같이 쓰고 있어 절상을 요구하기 어렵다. 일본의 아베노믹스는 일본을 앞세워 중국을 견제하는 대(對) 동아시아 전략의 하나로 미국의 용인을 받고 있다. 이런 상황에서 한국이 미국발 통화전쟁의 유탄을 맞을 수 있다는 전망이다.
김승규기자 seung@etnews.com, 박정은기자 jepark@etnews.com
