메리츠종금증권에서 5일 LG유플러스(032640)에 대해 "고ARPU 가입자 유치 지속"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 17,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 17,000원은 직전에 발표된 목표가 13,500원 대비 25.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "산업 내 높은 성장을 나타내고 있는 IPTV 영역에서도 동사는 2016년 경쟁사들이 영업적자를 지속하거나 손익분기를 가까스로 넘었던 것과 비교해 유의미한 수준의 영업이익을 기록하며 실적 개선의 Trigger로 작용 중이다. 상대적으로 고ARPU 가입자가 집중된 IPTV 영역에서의 성장은 올해도 지속되며 2~3% 수준의 영업이익률을 기록할 전망"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "동사의 1Q17 매출액과 영업이익은 각각 2조 7,904억원(+2.9% YoY)과 1,859억원(+9.0% YoY)으로 컨센서스(영업이익 1,874억원)을 소폭 하회할 전망. 무선 통신 부문에서의 실적 개선은 지속될 전망이며, 데이터 사용량도 2016년 6.4GB에서 2017년 7.0GB 수준으로 점진적인 상승이 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "동사에 대한 투자의견 Trading Buy를 유지하며, 적정주가를 기존 13,500원에서 17,000원으로 상향한다. 매출 성장과 이익 개선으로 2017년과 2018년 영업이익 추정치를 각각 +4.4%, +9.7% 상향했다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 13,500원이 고점으로, 반대로 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 17,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 15,894 | 18,000 | 12,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170405 | TRADING BUY | 17,000 | | 20161121 | TRADING BUY | 13,500 | | 20161101 | TRADING BUY | 13,500 | | 20161011 | TRADING BUY | 13,000 | | 20160929 | TRADING BUY | 13,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170405 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 17,000 | | 20170330 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 18,000 | | 20170330 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 17,800 | | 20170328 | KTB투자증권 | 매수 | 18,000 |
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