[ET투자뉴스]CJ제일제당, "P, Q, C 모두…" 매수(신규편입)-SK증권

SK증권에서 10일 CJ제일제당(097950)에 대해 "P, Q, C 모두 개선될 수 있는 구간"라며 투자의견을 '매수(신규편입)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. SK증권 서영화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규편입)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing SK증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "동사는 국내 가공식품 부문에 독점적 지위를 확보하고 있으며, 전사 해외 매출비중이 오리온 다음으로 높고 그리고 무엇보다 2017 년 2 분기부터의 영업환경이 P, Q, C 모두 유리한 위치에 있는 점을 감안하면, 음식료업종 평균 수준 멀티플을 적용한 밸류에이션은 충분히 보수적이라 판단한다"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "‘16 년 식료품제조업 내수출하지수가 y-y +1.9% 증가하며, ‘12 년~’15 년 연평균 증가율 +1.1%를 상회하였다. 전반적으로 음식료산업은 Q 의 Base 가 부담된다. ‘16 년 Q 의 부담이 덜한 제품군은 장류, 소스류, 유지류, 냉동조리식품, 밀가루, 전분 등 종합식품 회사가 영위하는 제품군들이다. 동사의 경우는 점유율 또한 상승하고 있는 국면이어서 Q 의 레버리지를 기대해 볼 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "원당 가격이 안정세로 돌아섰으며, 원당을 제외한 4 대 곡물은 ‘16 년 보다 낮은 수준이다. 옥수수, 소맥은 재고율 또한 높으며, 연말 원화 강세까지 예측된다. 이외 바이오부문은 메티오닌을 제외한 대부분의 아미노산이 수익성 개선되고 있어 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	492,222	550,000	430,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규편입)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170510 매수(신규편입) 450,000 20161116 매수(유지) 520,000 20161103 매수(유지) 520,000 20160927 매수(유지) 520,000 20160808 매수(유지) 520,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170510 SK증권 매수(신규편입) 450,000 20170424 한국투자증권 매수(유지) 500,000 20170418 메리츠종금증권 매수 510,000 20170411 IBK투자증권 매수(유지) 450,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com