[ET투자뉴스]카카오_주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 18일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.21% 하락하면서 136,500원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 13.33% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코웨이	2.6%	8.4%	3.2
엔씨소프트	2.2%	10.2%	4.6
카카오	2.2%	-13.3%	-6.0
삼성에스디에스	1.9%	2.7%	1.4
강원랜드	1.6%	-5.9%	-3.6
서비스업	1.1%	2.0%	1.8
코스피	0.6%	-1.9%	-3.1

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +0.19%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.19% 상승중이다.

엔씨소프트	482,500원 ▲500(+0.10%)	강원랜드	35,750원 ▼1000(-2.72%)
삼성에스디에스	207,000원 ▲500(+0.24%)	코웨이	109,500원 ▲1000(+0.92%)

증권사 목표주가 174,600원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 174,600원이다. 현재 주가는 136,500원으로 38,100원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " 이번 유상증자도 긍정적인 결과를 낼 수 있기를 기대한다, 동사는 2016년 하반기 이후 적극적인 투자 유치를 통해 기업가치 상승을 주도하고 있으며, 이번 유상증자도 이와 유사한 맥락에서 긍정적인 결과를 낼 수 있기를 기대한다…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, 한화투자증권의 김소혜 에널리스트가 " GDR 발행 결정, 한 단계 성장을 위한 디딤돌, 국내 시장 만으로는 외형 확대가 더 이상 불가능하다는 판단과 차세대 플랫폼 경쟁에서 주도권을 확보하려는 목적이 크다고 해석된다. 단기적으로는 주식수 증가에 따라 기존 주주가치 희석이 불가피해 보이지만, 빠르게 변화하고 있는 글로벌 ICT 시장에 대응하기 위한 자금 확보라는 점은 긍정적…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.42%로 업종평균 하회. PER은 54.62로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.59임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	카카오	코웨이	엔씨소프트	강원랜드	삼성에스디에스
ROE	2.9	34.0	6.8	12.6	8.1
PER	54.6	24.6	64.2	19.0	35.1
PBR	1.6	8.4	4.3	2.4	2.9
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월7일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 394,932주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 1,086,903주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 1,481,835주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.39%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.1%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 42.53% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 42.53%를 보였으며 기관은 10.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.36%로 가장 높았고, 외국인이 19.98%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.65%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

주요 매물구간인 153,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 153,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 153,000원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 148,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 148,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 148,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

12월15일 :(주)카카오 해외증권시장주권등상장결정
12월15일 :(주)카카오 증권예탁증권(DR)발행결정
12월15일 :(주)카카오 유상증자결정
12월8일 :(주)카카오 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com