[ET투자뉴스]GS홈쇼핑, "견조한 취급고 성장…" 매수(유지)-SK증권

SK증권에서 2일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "견조한 취급고 성장에도 영업이익은 역성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. SK증권 손윤경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing SK증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "1Q18 동사의 별도기준 취급고는 1 조 749 억원으로 yoy +8.7% 증가했으나, 영업이익은 310 억원으로 전년 동기 440 억원 대비 29.5% 감소. 전년도 1 분기 포인트 부가세환급으로 109 억원의 일회성 이익이 있었던 점을 고려하더라도 금년 1 분기의 영업이익은 6.3% 감소한 것"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "송출수수료는 금년에도 5% 내외의 증가가 불가피해 보인다. 기존 케이블TV 와의 송출수수료 인하협상이 쉽지 않은 가운데, T-commerce 사업자간 경쟁이 심화되며 T-commerce 채널의 송출수수료 증가가 예상을 초과하고 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "현재 시가총액 1 조 1,412억원은 동사의 보유 현금 6,000 억원과 현주가 수준에서 예상 가능한 배당 수익률이 3.7%에 이른다는 점 및 매년 창출 가능한 영업현금흐름이 1,000 억원을 상회한다는 점을 고려하면 절대 저평가 수준이기 때문에 동사에 대한 투자의견 매수를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	NEUTRAL
목표주가	250,500	285,000	205,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 285,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180502 매수(유지) 250,000 20180109 매수(유지) 280,000 20170829 매수(유지) 280,000 20170731 매수(유지) 280,000 20170411 매수(유지) 280,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180502 SK증권 매수(유지) 250,000 20180423 NH투자증권 HOLD(하향) 205,000 20180423 신한금융투자 매수(유지) 265,000 20180412 하나금융투자 NEUTRAL 210,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com