[ET투자뉴스]GS리테일, "매입률 개선에 따른…" BUY(유지)-미래에셋대우

미래에셋대우에서 8일 GS리테일(007070)에 대해 "매입률 개선에 따른 컨센 상회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다. 미래에셋대우 김영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 GS리테일(007070)에 대해 "GS리테일 2Q19 연결 기준 매출 2조 3,077억원(4.9% YoY), 영업이익 770억원(38.1% YoY)를기록하여 당사 추정치와 시장 기대치를 크게 상회했다. 1) 비우호적인 날씨와 2) 높은 기저 효과에 따라 (18.6 월드컵) 편의점 외형 성장이 좋지 않았음에도 불구하고 매입률 개선에 따라 영업이익이 크게 개선되었다. "라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "3분기 편의점의 외형 성장은 기대보다 부진할 것으로 예상되나 매입원가 개선 및 판관비 절감으로 양호한 영업이익이 지속될 것으로 예상한다. 매입원가 개선 효과는 구조상 하반기로 가면서 더욱더 커질 가능성이 높다. 객수까지 회복된다면 영업이익 레버리지 효과 또한 기대 가능하다. 또한 편의점 채널은 유통 채널중 온라인으로의 소비이전으로부터 유일하게 자유로운 채널이다. 유통 내 편의점 기업, 매입원가 개선이 이루어지고 있는 GS리테일의 상대적 수혜가 지속될 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 48,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	49,364	56,000	46,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20190808 BUY(유지) 48,000 20190626 BUY(유지) 48,000 20190503 BUY(유지) 48,000 20190131 TRADING BUY 42,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20190808 미래에셋대우 BUY(유지) 48,000 20190808 삼성증권 BUY 56,000 20190809 NH투자증권 BUY(유지) 49,000 20190809 현대차증권 BUY 47,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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