DB금융투자에서 21일 한화생명(088350)에 대해 "4Q19 Review : 채권 매각 통해 실적 방어"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,000원을 내놓았다.
DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 한화생명(088350)에 대해 "4Q19 Review : 채권매각이익을 실현해 부진한 실적을 메운 것으로 보인다. 4Q19운용자산이익률은 3.85%로 연말 보유이원 3.35%보다 높았을 뿐만 아니라 연중으로 가장 높은 수준이었는데, 채권 부문 수익률이 9.4%로 수익률이 높게 나오는데 크게 기여했다. "라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "4Q19 한화생명은 적자로 DB추정치 -110억원을 하회한697억원의 순손실을 기록했다. "라고 밝혔다.
한편 "이원차역마진 -116bp, 당분간 개선 어려워. 배당성향 20%내외 유지될 듯. 변액보증준비금 적립 부담 감소로 2020년 실적은 개선되겠지만, 역마진 구조 및 신상품 금리구조의 큰 개선이 없다면 긍정적 접근은 쉽지 않다. 역마진 부담 악화를 반영, 영업가치에 대한 멀티플을 하향해 목표주가를 2,000원으로 하향하며 Hold 의견을 유지한다. "라고 전망했다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 5,000원까지 높아졌다가 2019년8월 2,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 2,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 2,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 3,100원을 제시한 바 있다.
[DB금융투자 투자의견 추이]
- 2020.02.21 목표가 2,000 투자의견 HOLD
- 2019.08.09 목표가 2,500 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.02.22 목표가 5,000 투자의견 HOLD(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.21 목표가 2,000 투자의견 HOLD DB금융투자
- 2020.02.21 목표가 2,600 투자의견 BUY(유지) NH투자증권
- 2020.02.21 목표가 2,100 투자의견 HOLD(유지) KB증권
- 2020.02.21 목표가 2,100 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
