삼성증권에서 2일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "일회성 비용 제외시 상반기와 변함 없는 펀더멘털 유지"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.
삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사의 3Q16 매출액은 전년대비 23% 증가한 1.40조원, 영업이익은 전년대비 3% 성장한 1,675억원을 달성하며 시장 및 당사 기대치를 하회했다. 당사가 예상치 못했던 350억원의 치약 리콜 관련 일회성 비용과 100억원의 성과급 충당금 감안시, 매출액은 당사 예상치를 하회했어도 영업이익은 당사 예상에 부합했던 실적"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "최근 중국 정부의 저가 패키지 여행 규제에 대한 실효성을 따지기에 앞서, 지금은 중국 전반의 해외 여행 시장 활력 둔화가 더 우려되는 상황이니 만큼, 면세점 매출에 대해 보수적인 전망이 필요해진 상황. 이에 기존 2017 년 중국인 입국자수 전망을 +15% y-y 에서 +5% y-y 로 하향조정하며 이와 연동하여 면세점 매출 전망을 하향조정한다"라고 밝혔다.
한편 "2016 년말 중국 소비세 인하 효과에 대한 기대감, 2017 년초 2025 년 비젼 발표에 따른 신성장 동력 확보 기대감이 유효하다 생각되어 BUY 투자의견을 유지한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 500,000원까지 높아졌다가 2016년1월 420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 400,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 474,176 | 550,000 | 400,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161102 | 매수 | 400,000 | | 20161014 | 매수 | 430,000 | | 20160801 | 매수 | 460,000 | | 20160718 | 매수 | 500,000 | | 20160502 | 매수 | 500,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161102 | 삼성증권 | 매수 | 400,000 | | 20161102 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 550,000 | | 20161102 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 490,000 | | 20161102 | HMC투자증권 | 매수 | 440,000 |
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